今年国资划转社保试点望提速 未来十几万亿充实社保(3)

中信证券认为，为了有效弥补养老金缺口，股权划转比例和下属企业派息率需进一步提升。在现行收益上缴制度下，为了解决实际问题，有能力派发高股息的央企集团会进一步自上而下提高下属子公司的派息比率来增加充实社保力度。预计增长放缓、盈利能力稳定的央企集团有可能率先试点。中长期分红率的提升将带来集团相关上市子公司的进一步价值重估。

中金公司认为，划转部分国有资本充实社保基金对资本市场的影响是积极的，为资本市场引入长期投资者。推进国企改革也对资本市场有积极影响。同时，划转不等于减持，中短期对股市资金面没有影响。长期来看，高分红的优质国企蓝筹的价值将逐渐凸显。