这两条连起来怎么看：注册制推迟，IPO被否后3年不得借壳(3)

不过，针对“借壳”的影响，多位投行人士则向记者表达了相反的观点。

一位从事IPO项目的投行人士认为，IPO被否企业的监管指导意见，可以明确回应上文中提到的问题，炒卖壳股依然是监管层打击的对象。

他这样解释：“这两则消息结合在一起看，其实就是打击炒壳。当然，注册制根本上就是打击炒壳的，放开了，壳资源自然会变得平常。但这个新的监管口径一出来，这些被否的企业3年之内没办法去借壳，只能乖乖改进问题后二次上会，或者寻求海外市场上市等其他途径，这就是在说，不要以为注册制推迟，壳股就又有出头之日了。”

该业内人士透露，在过去，确实会去IPO被否的项目中寻找与壳公司匹配的标的，双方撮合形成重组交易，有时候如果标的本身质量够格，也可以不构成借壳，但可以进行重组。

另一位就职于大型投行的业内人士也对记者直言：“口径又收紧了。”

从另一个角度来看，对于那些还未上市的企业来说，也需要更加谨慎地对待上市安排，IPO也不是想冲就能冲的了，一旦进入准备上市的队伍，就不能轻易转换轨道，用借壳来完成“曲线上市”。这无论是对新股发行的质量，还是对壳公司价值的打压，都可以起到有利效果。