华西证券IPO获通过，四川三大酒企持股占比近48%(3)

除了直投业务平台存在亏损风险，华西证券参股的天府联合股权交易中心财务状况也不容乐观。2016年营业收入175.52万元，净利润为-994.48万元；2017年1-6月营业收入为9.43万元，净利润为-591.17万元。

资管业务、两融业务违规，被证监会警示

华西证券的招股说明书显示，华西证券曾因为资管业务和两融业务存在违规行为，被监管层接连出具警示措施、通报批评。

2014年11月7日，四川证监局对华西证券出具行政监管措施决定书，认定华西证券在资产管理业务开展过程中存在违规行为，给予警示措施，对涉及资产管理业务的公司时任高管进行监管谈话。2015年12月25日，证监会证券基金机构监管部对华西证券进行通报批评。

根据招股书披露，华西证券资管业务违规主要体现在两个方面：

一是华西证券使用自有资金为股东关联方提供融资。2013年4月26日，华西证券信托产品“红利来二号”通过四川省劲诚建筑安装工程有限公司从银峰投资受让了其持有的全部“中铁信托.成渝钒钛贷款项目集合资金信托计划”受益权。

相关信托合同显示，“中铁信托.成渝钒钛贷款项目集合信托计划”的项目融资方为华西证券股东四川省新力投资有限公司的关联方成渝钒钛公司，造成华西证券使用自有资金为股东关联方提供融资的事实。

二是华西证券的内部风控未有效执行。华西证券通过集合资产管理计划购买了中铁信托发行的“睿智”集合信托计划，金额共计7.96亿元。但2014年7月，该信托计划出现到期延迟兑付和无法按季支付收益的情形，据事后查证，上述资金在中铁信托管理下均以项目贷款名义流向了华西证券股东——四川省新力投资有限公司的关联方单位。

另外，华西证券还因两融业务违规被证监会警示。2015年4月2日，证监会对华西证券下发行政监管措施决定书，给予了警示措施。原因是华西证券在开展融资融券业务过程中，存在向华西证券及与华西证券具有控制关系的其他证券公司从事证券交易时间连续计算不足半年的客户融资融券等问题。