证监会主席助理：结合发审委换届履职，严把资本市场入门关

12月4日，中国证监会主席助理宣昌能出席第四届世界互联网大会，并以《大力发展直接融资，促进社会资本形成》为主题发表讲话。

他在讲话中提到，中国证监会深入贯彻落实党中央国务院的决策部署，坚持稳中求进总基调，深化多层次的资本市场改革，助力供给侧结构性改革，修复市场功能，保持改革的定力，加大制度供给，不断拓展资本市场的覆盖面，显著提升服务实体经济的效能，有利地支持了国家创新驱动发展战略，推动了互联网、大数据、智能制造等新经济的发展，也为创投行业创造了良好的发展环境。

回顾过去的工作，宣昌能从四个方面进行了介绍：

一是，新股发行已经常态化，畅通创投行业投资和退出的通道。

宣昌能说，2017年已审结企业的数量达到历史的最好水平，截至10月底，今年共审计IPO企业503家，其中核准发行359家，预计全年审结企业数量大大超过以往任何一年的水平，核准发行企业的数量也将超过2010年347家的历史最高水平。IPO家数和融资规模均居全球前列。

同时，IPO审核工作节奏有序，在审企业加速减少。在审企业数量由2016年895家下降到500家左右的水平，大多数是300家为2017新受理的企业。到今年底，IPO企业为2017年新受理的企业，存量企业的排队时间结构相比以前大为改善，成为支持实体经济发展的“活水”。

此外，审核时间大幅度的缩短，市场预期明确。2017年IPO企业从申请受理到完成上市平均审核周期一年三个月左右，较之前需要三年以上的审核周期大幅度的缩短，市场可预计性增强。

二是，发挥市场资本资源配置的功能，支持国家创新驱动发展战略。

宣昌能介绍，拥有一定的创新能力的企业逐渐成为资本市场的生力军，2016年至2017年10月底，新上市的公司中有高新企业475家，占比达到82%，这些企业技术领先，很多是属于细分行业的龙头企业，依靠创新发展实现内升的增长，为提供经济发展的新动能做出了重要的贡献。大量拥有创新能力企业的上市，较大程度反应了中国经济创新驱动的趋势，契合了资本市场优化资源配置、服务实体经济和供给侧结构改革的导向，有利于培育中国经济的新动能。

三是，规范创业投资基金运作，优化投资退出安排。

截至10月底， 中国证监会投资基金会协会登记私募管理人2.16万家，基金管理规模10.77万元，其中私募股权、创意投资基金管理人1.26万家，管理正在运作的基金2.68万支，投资决大多数为中小企业。

中国证监会对专注于长期投资和创业投资基金在市场化退出方面给予了必要的支持和便利。比如说，在IPO审核过程中，发行人没有或难以认定实际控制人的对非第一大股东，符合一定条件的创意投资基金股东，不再要求其所持股份锁定36个月，而是一年。下一步，按照创业投资持续健康发展若干意见的要求，继续研究完善创业投资基金和年限与上市后的锁定期的反向的挂钩机制，引导并促进具有长期的投资和价值投资理念的创业投资基金规范发展，为科技创新企业提供融资支持，为建设创新型国家贡献力量。

四是，始终坚持依法全面从严的监管，切实提升上市公司的质量。

结合发审委换届履职，延续和加强从严监管要求，严把资本市场入门关，今年10月底IPO审核未通过率包括否决约为29%，通过终止和否决一批不符合发行条件的企业，净化市场的环境，震慑违法违规，为符合发行条件，符合国家发展战略的优秀企业上市融资提供更多的市场配置的空间，为经济结构转型升级，不断提升资本市场服务功能。

附：宣昌能讲话全文（来源：大会官网）

各位领导，各位嘉宾，大家下午好！非常高兴参加第四届世界互联网大会和本次的论坛，我代表中国证监会对本次大会的召开和论坛的举办表示热烈的祝贺。党的十九大确立了习近平新时代中国特色社会主义思想，作为我们党和国家长期坚持的指导思想，描绘了建设新时代中国特色社会主义伟大事业的宏伟蓝图，提出了网络强国，数字中国在内的战略性关键性的任务。大家此次聚集乌镇，站在新的历史起点，共同探讨行业发展大计，正当其时，必将产生积极而深远的影响。新时代赋予资本市场新任务新机遇，我以大力发展直接融资，促进社会资本形成为主题做个发言。

当前中国证监会系统和证券、期货、基金行业正在深入学习党的十九大的精神，党的十九大提出深化金融体制改革，增强金融服务实体经济的能力，提高直接融资的比重，促进多层次资本市场健康发展，全国金融工作会议强调要把发展直接融资放在更加突出的位置，作为我们建设资本市场指明了方向，也标志着我国资本市场的改革发展迈入了新的时代。中国证监会将深刻理解建设新时代资本市场的要求，把握新机遇，担起新责任，努力新作为。2016年中国证监会深入贯彻落实党中央国务院的决策部署，坚持稳中求进总基调，深化多层次的资本市场改革，助力供给侧结构性改革，修复市场功能，保持改革的定力，加大制度供给，不断拓展资本市场的覆盖面，显著提升服务实体经济的效能，有利地支持了国家创新驱动发展战略，推动了互联网、大数据、智能制造等新经济的发展，也为创投行业创造了良好的发展环境。

一、新股发行已经常态化，畅通创投行业投资和退出的通道。2016年以来中国证监会优化股票发行审核流程，严把审核质量关，不断的提高审核效率，实现了新股发行常态化，取得的积极的成效。首先，2017年已审结企业的数量达到历史的最好水平，截至10月底，今年共审计IPO企业503家，其中核准发行359家，预计全年审结企业数量大大超过以往任何一年的水平，核准发行企业的数量也将超过2010年347家的历史最高水平。IPO家数和融资规模均居全球前列。第二，IPO审核工作节奏有序，在审企业加速减少。在审企业数量由2016年895家下降到500家左右的水平，大多数是300家为2017新受理的企业。到今年底，IPO企业为2017年新受理的企业，存量企业的排队时间结构相比以前大为改善，成为支持实体经济发展的活水。第三，审核时间大幅度的缩短，市场预期明确。2017年IPO企业从申请受理到完成上市平均审核周期一年三个月左右，较之前需要三年以上的审核周期大幅度的缩短，市场可预计性增强。坚持新股发行常态化为风险投资，提供了便利、畅通的退出渠道，极大地推动了创投行业的迅速发展，吸引大量社会资本流向创新、创业活动。为更多的初创企业提供了成长的基础，形成了资本市场和创业投资活力的良性循环，有效的促进了社会优质资本的形成，有效的助力推动去杠杆的重点任务。

二、发挥市场资本资源配置的功能，支持国家创新驱动发展战略。党的十九大报告指出，创新是引领发展的第一动力。当前，我国正处于加快实施创新驱动发展战略的关键时期，引导资本投向创新企业是资本市场支持创新型国家建设的重要举措和历史的使命。2016年以来，新增上市公司也呈现出与国家支持领域高度契合的鲜明的特点。拥有一定的创新能力的企业逐渐成为资本市场的生力军，新一代信息技术产业、高新材料、高端装备制造产业、数字创意上市公司数量大幅度攀升。战略性新兴产业占比不断的提升，形成了较为鲜明的板块聚集的效应。2016年至今年10月底，新上市的公司中有高新企业475家，占比达到82%，这些企业技术领先，很多是属于细分行业的龙头企业，依靠创新发展实现内升的增长，为提供经济发展的新动能做出了重要的贡献。大量拥有创新能力企业的上市，较大程度反应了中国经济创新驱动的趋势，契合了资本市场优化资源配置、服务实体经济和供给侧结构改革的导向，有利于培育中国经济的新动能。与此同时，中国证监会完善上市公司再融资的制度，抑制上市公司过渡的行为，可转债等品种实现了即报即审。2016年至今年的10月底，共有584家上市公司完成再融资，融资规模1.5万亿元。规范完善上市公司市场化重整主动服务国家战略，并购重组交易4550单，交易金额3.8万亿，深化新三板的改革，实施分层管理。新三板挂牌企业完成5250次定向发行，融资规模2460亿元，规范发展区域性股权交易市场，截至今年九月底，新增挂牌企业1.3万家，累计为企业实现各类融资4371亿元。

三、规范创业投资基金运作，优化投资退出安排。截至十月底， 中国证监会投资基金会协会登记私募管理人2.16万家，基金管理规模10.77万元，其中私募股权、创意投资基金管理人1.26万家，管理正在运作的基金2.68万支，投资的绝大多数为中小企业。近年来，创业投资基金的发展，拓宽了创新创业的企业和中小微企业的融资渠道，促进了经济的调整和产业的升级，是推动创业创新的重要的力量，为引导创业投资基金树立长期的投资价值投资理念，中国证监会对专注于长期投资和创业投资基金在市场化退出方面给予了必要的支持和便利。比如说，在IPO审核过程中，发行人没有或难以认定实际控制人的对非第一大股东，符合一定条件的创意投资基金股东，不再要求其所持股份锁定36个月，而是一年。下一步，按照创业投资持续健康发展若干意见的要求，继续研究完善创业投资基金和年限与上市后的锁定期的反向的挂钩机制，引导并促进具有长期的投资和价值投资理念的创业投资基金规范发展，为科技创新企业提供融资支持，为建设创新型国家贡献力量。

四、始终坚持依法全面从严的监管，切实提升上市公司的质量。上市公司资本市场的基石，是资本市场投资价值的源泉。 去年以来中国证监会大力推进依法全面从严监管，加强IPO制度建设，规范行政许可流程，建立信息公开长效机制和精细化审核机制，提高审核的效能，在保持新股发行常态化同时，推进IPO企业现检查常态化的发展。去年四季度以来，完成对两批次48家公司进行审查，对5家企业采取了出具警示函件的措施。今年九月又开展了23家IPO的检查，目前也在陆续的处理中。通过严格的市场检查，持续向市场传导压力，督促中介机构履职尽职，提升IPO企业信息披露质量，防止带病申报和病从口入，从源头上提高上市公司的质量。结合发审委换届履职，延续和加强从严监管要求，严把资本市场入门关，今年10月底IPO审核未通过率包括否决约为29%，通过终止和否决一批不符合发行条件的企业，净化市场的环境，震慑违法违规，为符合发行条件，符合国家发展战略的优秀企业上市融资提供更多的市场配置的空间，为经济结构转型升级，不断提升资本市场服务功能。

各位嘉宾，各位朋友，近年来资本市场蓬勃发展一为实体经济发展创新创业提供了广阔的前景，与我国1.5万余家中小微的企业，30余万科技型企业总体规模相比，我们的资本市场服务创新创业的能力还有较大的提升的空间，市场的包容度和覆盖面不够，资本市场仍然是我国金融体系的一个短板，下一步，证监会将以习近平总书记新时代中国特色社会主义思想为指导，全面深入学习十九大的精神，坚决落实党的部署，不忘初心，不忘使命，抓重点补短板、强弱项，进一步提高资本市场服务实体经济和改革供给侧的效能，为加快建设创新型国家提供有利的支持，努力开创新时代资本市场的改革的新局面，最后预祝，本次论坛取得圆满的成功。谢谢大家！