储晓明：资产管理市场治理亟待补短板与转型(2)

    二是要补监管短板。美国经济学家凯恩1984年提出规避管制理论，他认为创新和监管是一对矛盾体，二者不是静态的，而是创新、监管、再创新、再监管的动态博弈的过程。根据这个理论，我们看过去五到十年，监管的确是放松了，行业把精力更多地精力放在了发展上，而不是稳定上。但目前行业里也有一种倾向，似乎大家都不敢谈创新了。中国未来的资产管理市场，如果没有创新，它仍然不会有发展，比如，我们缺少风险对冲的产品，这本身就需要创新。再比如现在比较热的资产证券化，包括地产基金，这些都需要创新。没有创新就没有发展，所以，要妥善处理好监管和创新的关系。

    要重视分级监管的问题。这次金融工作会议宣布设立国务院金融稳定发展委员会，十分必要，但是回过头来看，市场上大量风险出现在基层，出现在一行三会够不到的地方，所以应该构建资产管理市场的分级监管体系，也就是二级监管体系，综合应用各种监管。

    三是要补自律短板。最重要的是投资人管理问题，即把合适的产品卖给合适的投资者，给客户进行风险评级和分类，和相应的风险管理。同时，要做好信息披露。市场上有些产品的信息披露链条长，层次复杂，很乱，根本看不清楚底层资产到底是什么，这是很大的问题。

    四是要补市场基础设施建设的短板。现在大数据、云计算已经广泛应用，完全有条件构建统一的信息平台，平台上的一切都可以透明化，风险也就相对好控制，要建立并实行机构黑名单和从业人员黑名单制度。

    第二，关于转型问题。证券行业目前也面临很大的转型困难，最急需转型的是发展观念，如果说我们真正回归本源，受人之托，代人理财，那就不会给客户做虚假宣传，就不会侵占委托人的利益，就不会违背委托人意愿通过资金池乱投资。二是业务转型，要从注重产品的开发向客户的资产配置去转型，要从通道业务向主动管理转型，要加快人才队伍建设的转型。