券商7月“遇寒”　业绩下滑超三成

    上市券商7月份业绩已经公布。数据显示，7月份上市券商业绩环比下滑三成以上，各项业务中，股权质押参考市值环比下滑27.49%，IPO承销金额和增发金额分别环比下滑13.48%和17.59%，经纪业务方面受到市场成交量上升的影响则出现了回暖。

股票质押业务大幅收缩

中信建投的统计数据显示，7月份28家上市券商实现营收151.04亿元，环比下滑30.54%，实现净利润　59.36亿元，环比下滑35.13%；剔除5家数据不完整的券商后，23　家券商1月-7月营收同比下滑8.27%，净利润同比下滑10.89%。单月仅招商证券（+78.41%）、东北证券（+75.34%）、东吴证券（+7.12%）和国信证券（+1.86%）等4家券商实现业绩环比增长，大型券商单月业绩环比表现普遍好于行业平均水平。从1月-7月业绩同比增速来看，华泰证券（+66.69%）、东方证券（+28.38%）、海通证券（+12.82%）和山西证券（+11.17%）实现正增长。

具体来看，经纪业务方面，7月A股日均成交额4629.80亿元，环比增长20.73%，每周平均新增投资者28.16万人，环比下滑0.62%。信用业务中，7月份两融日均余额为　8877.04　亿元，环比上升1.91%；券商所做的股票质押参考市值为　1326.60　亿元，环比下滑27.49%。投行业务中，7月IPO承销金额149.49亿元，环比下滑13.48%；增发金额　239.28　亿元，环比下滑17.59%。资管业务中，7月末集合资管净值　23311.61　亿元，环比上升8.37%，11家资管子公司实现净利4.17亿元，环比下滑29.96%。券商股票质押业务的大幅收缩，是造成7月份券商业绩波动的主要原因。

债券承销规模来看，截至今年7月末，券商累计承销债券2.09万亿元，累计同比下降28%；其中公司债和企业债承销规模分别同比下降67%、58%，承销规模大幅下降。与此同时，资产支持证券、可转债承销规模同比大幅上涨，分别同比上涨114%、87%。截至7月末，新三板累计挂牌11284家，新增挂牌家数72家，新增挂牌企业数量逐渐减少。

渤海证券认为，受市场、监管政策影响，外加整个行业正处在转型过程中，券商营收今年难有大突破。预计2017年行业营收达到3320亿元，同比上涨1.23%；净利润到1262亿元，同比增长2.24%。从中长期来看，提前布局主动资管、具有投行等全产业链服务能力的大型券商或者拥有差异化经营能力的中小券商拥有较大的向上发展空间。