摩尔定律现身 杰理科技新品毛利率跳水十个百分点

AC460N系列芯片在刚推出时毛利率就不尽人意，此外国内晶圆代工产能不足、频繁的知识产权纠纷，也使得该公司良好业绩的背后充斥着难以预料的风险

文 | 《投资时报》实习记者 刘晶

芯片，即狭义所称的集成电路，在一些科技产品酷炫的外表之下，小小的芯片才是“灵魂”所在。

自设立以来一直从事集成电路设计与研发的珠海市杰理科技股份有限公司（下称“杰理科技”）近日欲借资本市场来为其未来发展助上一臂之力。该公司已于2017年3月向证监会递交了招股书，拟于上交所公开发行新股不超过3333.34万股，并计划将募集所得的11亿元资金分别用于蓝牙SoC芯片及应用技术升级项目、WiFiSoC芯片的研发及产业化项目、智能视频监控SoC芯片及应用技术升级项目、物联网芯片及应用平台的研发及产业化项目、人工智能及神经网络模式识别芯片研发及产业化项目和研发中心建设项目共六个项目。

积极开发新产品的杰理科技在报告期内的业绩表现良好，营收和净利润增势迅猛。不过《投资时报》记者注意到，在主营收入中占比过半的AC460N系列芯片在刚推出时的毛利率却与第一代芯片产品逐渐步入衰退时期的毛利率相差无几，摩尔定律的幽灵现身。与此同时，采用Fabless模式虽然避免了巨额的生产线投入，但赶上国内晶圆代工产能不足的世道，杰理科技心头恐怕也悬着一把供货难保证的剑。此外，身处科技风暴的中心，各个企业对于核心技术的专利问题从来锱铢必较，争端在所难免，该公司也曾深陷其中。

新产品毛利率开局不利

随着蓝牙4.0版本的推广应用，蓝牙技术开始了“智能”时代，杰理科技也不断推出应用于蓝牙音箱、行车记录仪等智能终端的芯片新产品，业绩同步实现快速增长。2014年、2015年和2016年（下称“报告期内”），该公司营业收入分别为2.09亿元、2.77亿元和5.33亿元，复合增长率为59.68%，净利润分别为3090.29万元、4031.18万元和1.04亿元。