专家：稳增长需财政精准发力 提升PPP项目落地效率(2)

基建投资仍倚重PPP

PPP项目投资仍是拉动基建投资重要的推动力量。

民生证券认为，今年将是PPP分化年，政策进入规范收紧期，落地项目进入高峰期。

统计数据显示，去年下半年以来，PPP新增入库项目数量增速减缓，前期项目落地增速加快。截至4月，PPP总体落地率达35.14%。根据财政部PPP综合信息平台数据测算，今年新增落地项目规模为2.33万亿元，到2017年底执行项目规模将达4.56万亿元。今年PPP投资对基建的拉动贡献约为6.11个百分点，去年为2.27个百分点。PPP项目带动的基建投资额为0.929万亿元，基建项目约占PPP项目的75%。

中投证券认为，PPP有望引领基建投资浪潮，重塑行业格局。例如，水生态治理成为推动生态环保类工程公司业绩增长的核心动力，主要增量来自海绵城市建设、黑臭水体和农村污水治理，市场规模将达1.16万亿元。雄安新区建设将为建筑公司提供新动能，新建基建、房建、水生态治理投资约1万亿元、1.6万亿元和1505亿元。特色小镇有望成为建筑公司业务拓展新方向，将带来5万亿元-6万亿元的投资空间。PPP资产证券化新规出台后，社会资本退出机制更加健全，PPP项目的流动性有望改善。

连平指出，在投资资金有限的前提下，对PPP项目要加强管理核查，保证资金透明、顺利地投入基础设施和公共服务项目，提升PPP项目落地效率。

用好财政资金

爱建证券预计，下半年固定资产投资累计同比增速稳中有降，在10%以下运行，可能下行到8%左右。下半年GDP增速将下行，需要采取更加积极的财政政策以稳定经济增长。

连平认为，不必担心经济出现失速风险，下半年经济将维持平稳增长，避免经济硬着陆仍是宏观调控政策的底线。预计一季度6.9%的GDP增速可能是年内高点，此后经济增速会逐季温和回落。但全年走势平稳，增速将保持在6.5%以上，预计在6.7%左右。预计二三四季度的经济增速分别为6.8%、6.7%、6.6%。从财政支出情况来看，上半年积极的财政政策支持力度大于往年。二季度后，受经济运行趋缓、减税降费政策的影响，财政收入增长逐月放缓，可能逐渐影响财政支持力度。在财政收入增长放缓的制约下，积极财政政策将不断丰富政策细节及内涵，提升财政资金使用效率和精准度。继续加强对重大项目建设的支持，发挥政策稳增长的支撑作用。提升财政政策结构性调节力度，对战略性新兴产业、信息产业、文化产业提供政策支持，促进现代服务业发展。财政支出有保有压，在加大力度补短板、惠民生的同时，压缩非重点支出，加大减税降费力度。同时，盘活巨额财政存量资金，将积极财政政策的效应落到实处。