侯文斌：黄金价格暴跌20美元，是否将继续下行？(2)

为什么我会继续看多黄金？

2015年黄金价格下跌了10.46%，但2016年却上涨了8.66%。今年第一季度，黄金的涨幅为8.64%，但在今年第二季度，黄金价格仅下跌了0.74%。金价在2017年6月30日以每盎司1242.30美元的价格结算。在2017年第一季度，黄金的价格区间在1146.50美元至1300.30美元之间，而在4月17日，黄金价格将达到最高点。今年的低点出现在2016年的第一个交易日，同样的事情发生在2017年。在今年的第二季度里，黄金矿业ETF(NYSEARCA:GDX)下跌了3.2%，而市场上的初级黄金矿业ETF(NYSEARCA:GDXJ)在这段时间内下跌了7.23%。到2017年为止，黄金矿业指数分别上涨了5.54%和5.8%。2016年，GDX和GDXJ分别上升了52.48%和64.24%。对COMEX黄金期货合约的公开兴趣，在从第一季度末至第二季度末的三个月期间，增加了37791份合约，至452,684份。该指标在第二季度稳步上升。

正如COMEX黄金期货的月度图表所显示的，黄金在2016年2月进入牛市。去年11月，价格走势终止了上行趋势。去年11月，金价高于10月高位，然后在本月的低点附近交投，在月度图表上显示了一种看跌的关键反转交易模式，该图表上有710多万份合约。然而，在去年12月，金价跌至每盎司1124美元下方，而且从未重新达到这一水平。黄金的价格动量在中性区域，而较高的低点的模式导致了缓慢的随机在4月份的中性情况下上升到上行空间。

黄金在第二季度的表现会让很多人相信，黄金在过去三个月里积蓄了充足的能量。不过，金价在100美元左右的区间内交投，有两次反弹，两次回跌。美元的走势为最具流动性的贵金属的价格提供了支撑。

美元指数的月度图表显示，美元兑美元汇率升至103.815，为2002年以来的最高水平，当时金价处于低位。美元一直在走低和低点。6月末，美元指数跌至2016年10月以来的最低水平，当时该指数在9月份的期货合约上以95.225点的价格交易。美元对美元的支撑位在95.80;而在2016年11月的低点，美元则跌至第二季度水平之下。不过，美元指数的牛市自2014年5月78.93点以来一直处于低位，关键支撑位在2016年5月的低点91.88点。在美元在2014年触及低点的一个月里，金价从1241.80美元到1315.80美元不等。在2017年第二季度末，黄金在交易区间的底部交投，而美元则上涨了20%以上。自2014年以来，黄金在美元大幅升值的环境中保值。