银行房贷利率进一步收紧 房价或在11月下拐(3)

二、2012年9月份至2014年三季度

这轮房贷利率上升始于2012年9月份，持续时间为8个季度，增幅达12%。此轮房贷利率上升的主要原因有如下两点：1．央行“去杠杆”的金融调控和利率市场化的步伐加快，导致了银行闹钱荒，从而出现了“钱紧”、“钱贵”，进而推高了房贷利率；2．楼市调控趋紧，出台的主要政策包括：2013年2月的新国五条和部分城市的地方性调控政策，这些政策导致了房贷利率的上升。

三、2016年四季度至今

这轮房贷利率上升始于2016年四季度，至今仍保持着上升趋势。现阶段CPI保持在较低的水平，因此目前不存在通胀的压力，此次房贷利率上升的原因与2009年6月份至2011年间的利率上升的原因不同，而与2012年9月份至2014年三季度房贷利率上升的原因更接近，都存在楼市调控和银根收紧的情况。

与前两个利率上升的时间段一样，此次房贷利率上升也伴随着一系列的楼市调控政策，包括：2016年国庆假期期间22个城市收紧房地产调控和许多城市出台的限购限贷政策，以及今年3月以北京为首的诸多城市跟进的一轮调控。

从房贷利率走势图中可以看到，虽然2012年9月份至2014年三季度的利率增幅仅为12%，远低于2009年6月份至2011年的76%，但是前者房价和房屋成交面积的降幅不亚于后者。可见，房贷利率并不是影响楼市的最关键因素，而是与房贷利率相伴而来的一系列楼市调控政策，它们共同构成了一套“组合拳”，对房价和房屋成交面积进行了调控。