中考在即 银行“缩表”向谁“开刀”(3)

去杠杆与稳增长“平衡术”

“为了维持正常的业务发展，我们该做的同业业务还得做。但是为了完成总行派的任务，我们目前只能把一些表内的信贷资产也压缩了。在去年资产荒的时候，我们给一些信用好的央企放贷基本都是基准利率，现在这种情况不太可能了。据我了解，有些银行把个贷业务都暂停了。”一家股份制银行某深圳支行行长对中国证券报记者表示。

因此，如何把握去杠杆与稳增长的平衡术，也在考验着监管部门的底线和智慧。

交通银行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟表示，既要防止杠杆率上升过快而引发债务流动性风险和资产泡沫，也要合理把握去杠杆的节奏，避免过快压缩信贷和投资可能引发的对经济增长的损害。

海通证券首席经济学家姜超认为，在金融去杠杆、货币紧平衡的背景下，社会融资增速受到压制，而货币是决定中国经济运行的最核心指标。从融资到经济通常存在一个季度左右的滞后期，这意味着下半年经济增长面临一定压力。

在曾刚看来，接下来央行货币政策基调仍是保持稳健，银行潜在的信贷能力足以满足实体经济需要。“下半年不是信贷额度的问题，而是信贷成本会有所上升，对实体经济有多大影响目前还难以判断。”他进一步指出，即便接下来某些阶段的流动性出现波动，央行的选择还有很多。另外，还需要关注一些过往杠杆率比较高的企业，在借新还旧受到影响以后，资金链会否断裂，局部风险会否外溢等。（记者 陈莹莹）