中考在即 银行“缩表”向谁“开刀”(2)

城商行日子“最难熬”

券商分析人士指出，金融去杠杆对金融行业的信号在于业务结构回归实体经济。近年来通过同业加杠杆实现规模快速扩张的一些中小银行，在短端利率不断上抬的情形下去杠杆或加速“缩表”。

不过，招银资管分析人士指出，暂时看，中小银行并不存在明显的“缩表”动机，一季度的资产负债增速虽然较去年降幅较大，但较去年同期下降幅度有限。由于一季度并不是金融去杠杆的高峰期，监管政策是在4月份之后才密集出台，同业链条收缩对中小银行的影响预计会在之后体现得更为明显。

最新发布的《中国城商行发展报告》（下简称《报告》）显示，城商行目前仍处于资产的扩张期，资产增速较快，甚至出现了逆周期增长的现象，尤其是在投资类业务、表外业务等方面，较为激进。但经济仍处在下行周期，过快的资产扩张伴随资产质量下降的风险，风险隐患重重，城商行要尽快扭转投资超过贷款、表外业务发展过快的局面，回归服务企业发展的本源。同时，在资本充足率刚性要求情况下，城商行会倾向于快速扩张业务规模，但随着业务快速发展，利润增长跟不上资产增长速度，资本充足率会下降，因此需要寻找新的资本补充途径。然而，资本补充渠道不畅。

如此看来，就不难解释今年以来多家城商行在A股、H股排队等候IPO的原因了。温彬直言，相较于国有大行、股份制银行，个别城商行会明显出现资产负债表的收缩，这类银行需尽快对业务结构做出调整，并积极化解和处置眼前风险。对于流动性风险，加强资产负债管理，降低期限错配敞口和杠杆比率；对于信用风险，按照市场化原则推进债转股，积极发挥债委会作用，扩大不良资产证券化发行规模；对于市场风险，债券投资适当降低久期，减少外币头寸风险敞口。此外，随着部分非标业务回到表内将显著增加资本压力，需要进一步拓宽外部融资渠道，采取优先股、二级资本债、可转债等工具补充资本，增强资本实力，更要加快实现“轻资本、轻资产”战略转型，实现可持续发展。

交通银行发展研究部副总经理、首席研究员周昆平指出，对商业银行同业和理财业务的影响还将持续，一是从整个银行业来看，同业负债比例在包含同业存单后，仍不高于三分之一的监管要求。因此，往后商业银行表外“缩表”行为将比较平稳。二是各机构之间有差异，国有大型银行及大多数股份制银行仍保持较为健康的负债结构，低成本的一般性存款占比较高，压力可控。部分经营风格激进型机构在监管压力下需要继续去杠杆，表外的缩表任务仍将比较艰巨。今后一段时期，商业银行同业业务和理财业务可能在规模稳定的前提下，以结构调整为主。