美联储加息外溢效应降低 多国表现冷静

本报记者 张丽敏

近日，美国联邦储备委员会（美联储）加息的消息引起了市场人士的关注。来自其他媒体消息称，在结束了最新一期货币政策例会后，美联储宣布上调联邦基金利率25个基点至1％—1．25％，同时还公布了缩减资产负债表的计划。对此，各国央行总体表现平淡，尤其中国市场反应平稳，打破了流动性调节工具跟随加息的步伐，维持了公开市场利率不变，人民币对美元中间价调升87个基点。

英国央行释放积极信号

对于这一次的加息，其实美国的经济数据并不都乐观。美联储主席耶伦在货币政策例会后的新闻发布会现场表示，已经注意到通胀率低于2％。据悉，通胀指标之一美国个人消费开支价格指数4月同比增长1．7％，低于前月的1．9％；另一指标——消费价格指数5月同比增长1．7％，增速也较之前几个月有所放缓。虽然通胀数据较为疲软，耶伦还是表示看好，“具备上升的条件”。

当然只有通胀数据还不足以支持此次加息，数据显示，美国5月份失业率已经降至4．3％，为16年来最低，消费和企业固定资产投资近期也有所恢复。美联储官员亦认为目前美国经济已经接近充分就业的水平，且给出预计，未来一段时间内美国失业率将维持低位。美联储的最新经济数据也显示了类似的预测，美国今年失业率预计维持在4．3％的水平，明后两年失业率将进一步降至4．2％。

“美国经济表现良好，具有韧性，足以支持美联储在本次货币政策例会上宣布加息。”耶伦说，这些好的进展，体现在劳动力市场继续走强，家庭消费和企业投资继续扩张。

面对这一轮的加息，发达国家的央行反应相似，整体来讲较为平淡。英国央行以5：3的投票比例将基准利率维持在去年8月调降的0．25％的历史低位，同时维持资产购买规模4350亿英镑不变，维持企业债购买规模100亿英镑不变。

不过值得关注是，虽然英国央行维持了利率不变，但其中三位政策委员支持了加息，这使得这次政策会议成为2007年以来英国最接近加息的一次，为英镑注入了强心剂。

与此同时，欧洲央行也维持了宽松政策，但有观点表示，欧洲区通胀风险消失，欧洲央行未来进一步降息的可能性已经被排除，可欧洲央行在美联储公布加息的前一天宣布，其已于今年上半年完成对等额5亿欧元的人民币外汇储备的投资，引起了众多议论。据了解，为增持等额5亿欧元的人民币资产，欧洲央行卖出了小部分美元资产，从而保持其外汇储备总量不变。