港交所严把关 还要改革上市审批制度？(2)

虽然说香港的上市申请是以披露为本，但是港交所内负责审核上市申请的部门，却一直是严格把关。去年港交所接获的上市申请个案中，有20个申请被拒绝或被发回。20个申请个案被拒绝或被发回绝非是一个少数目，计及转主板申请，去年共有126间公司在主板及创业板成功挂板，从成功上市的申请个案与被回或被拒绝案例作对比，便发现被发回或拒绝与成功上市的公司个案为1比6，反映出被拒绝或发回的个案申请并非是一个少数目。
若再留意有关被拒绝或发回的个案，反映出港交所内负责上市申请的部门，会作出极严谨规管。其中一个被拒绝的申请个案，是一家在内地从事小额贷款业务的公司。港交所指出有关小型贷款公司，个别提供予贷款及担保，并非跟随内地的相关标准，若不符合有关标准，牌照便遭到吊销。加上在参考时段内，有关贷款占该小额贷款公司整体贷款比率高达62至99%，因此该小额贷款公司根本无法符合最低利润要求，所以拒绝有关申请。

欠合适人才不获港交所批准

港交所有负责处理上市申请的个案，从利润水平作出考虑，亦会从有关申请是否拥有合适的人材来衡量。有一间内地贸易公司，从事外判食品生产业务，计划在成功上市后将业务转变至生产其他产品。最终港交所以转变业务会改变公司的成本架构，管理层未必有经验，以及申请人无法展示其新业务具有持续性等理据，拒绝其申请。

在被发回的个案中，亦看得出港交所内负责处理上市申请的严谨程度，特别是有关递交的财务文件是否符合要求。港交所对申请人递交的财务数据覆盖的限期是有规定，可是个别申请人递交的财务数据文件，明显不符合港交所要求所以发回申请。

港交所一直以严谨态度来处理上市申请个案，要成功上市，申请人可以说是过五关斩六将。既然港交所内负责有关处理上市申请的部门，一直严格把关，那么由证监会与港交所联合提出的上市审批架构改革，是否仍要继续进行？又或者可否作出修改，减低证监会的参与程度，以消除市场人士疑虑？

■ 编辑｜徐冰莹，财华社财经编辑。