港交所严把关 还要改革上市审批制度？

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■ 文｜张伟伦，香港财华社资深财经记者。

大约一年前，证监会及香港交易所(00388-HK)就有关上市公司申请审批进行改革提出联合咨询，就改革上市审批制度提出建议。按有关建议，日后会设立两个新的委员会，一是上市监督委员会，以审核上市申请是否具有合适性，另一个新设立的委员会是上市政策委员会。其中上市监督委员会的设立，可以说是决定了上市申请的生死，因为相关的个案申请是否合适，会由此委员会决定。
为何在一年前证监会及港交所会提出对上市审批制度提出改革？这与近年多间刚上市的公司股价出现异动﹑股权高度集中，以及上市不久业绩便倒退等多项负面消息传出，让投资者担心日后新上市的公司质素会出现江河日下的情况。为确保上市公司质素，于是证监会及港交所提出有关建议，希望加强对申请上市的个案加强审查及监督。
审批制度改革惹来市场人士批评

香港作为国际金融中心，加强监管以提升上市公司质素相信不会引起太大反响，可是咨询文件的立场，却让不少市场人士认为，证监会透过是次改革在日后审批上市申请个案时，将会主导整个审批程序，并且架空了由市场人士组成的上市委员会功能。有市场人士直言证监会及港交所的咨询文件，等同于扼杀了市场发展空间，所以群起反动。早前证监会及港交所在立法会财经事务委员会阐释有关咨询文件，同日香港上市公司商会便发出声明要求搁置咨询，反映出市场人士对于咨询改革建议反对声音极大。
当然证监会及香港交易所要加强对上市公司的监管是其职责所在，问题是应该早于上市申请阶段便采取极严谨的态度，以审批制形式来处理上市申请。还是仍然维持现行的披露为本原则，待发行人披露了上市委员会要求的资料，加上审核便批准其上市，待其上市后再以极严厉态度监管有关公司的运作是否合符规则？两种处理新股上市的申请方式，各有支持者，可是以香港作为高度自由的经济体，以及作为一个发展已成熟的市场，以披露为本的立场较为合适。
多只新股申请被拒绝