品恩科技首发未获通过：第一大客户去年贡献88%收入(2)

而品恩科技的库存也逐渐暴增。数据显示，2011年品恩科技存货净额为96.38万元，而至2013年，该数字暴增至1678.2万元，同比增长近20倍。

品恩科技称，由于公司主要客户为部队及政府单位、涉军国有科研院所、军工及安防(公共安全)行业的设备生产商及系统集成商。部队单位、政府部门通常采用预算管理制度，一般上半年主要进行项目预算审批，下半年主要进行采购和实施，用户订单高峰通常出现在下半年，第四季度产品交付和验收相对较多。

因此，公司第一季度收入较少，第四季度较多，季节波动明显。2014-2016年每年四季度收入占比分别为 60.62%、55.09%和 91.95%。

翻阅品恩科技的招股书，澎湃新闻记者还发现，其控股股东北京品恩资产管理有限公司在2013-2015年间共计10名股东中有8名以“个人规划”原因为由离职，而这8名股东均是品恩科技销售总监、产品总监等骨干。

招股书显示，品恩资产成立于2010年11月29日，注册资本700万元，法人代表为刘正。注册资本700万元由刘正个人一次性以现金缴足。

2011年12月9日，刘正将其持有的货币出资3.03万元、3.03万元、0.98875 万元、0.8575 万元、0.63875 万元、 0.5075万元和0.42万元以 1.65 元/出资金额分别转让给陈超、夏智卿、刘聪、秦世飞、杜鹏飞、王征和皮俊良。

由此，品恩资产股东由刘正一人变更为刘正、陈超、夏智卿、刘聪、秦世飞、杜鹏飞、王征和皮俊良8人。

不过，此后相关股东陆续从公司离职，到了2014年，品恩资产股东仅剩下刘正与曹小明，其中，刘正为品恩科技董事长、总经理，其持有品恩资产99.57%。而曹小明为公司财务总监，持股比例为0.43%。

也就是说，自2012年3月至2015年11月份的3年时间内，共计8名品恩科技的骨干力量选择离开这家公司。

品恩科技在招股书中称离职原因为“个人规划原因”。