品恩科技首发未获通过：第一大客户去年贡献88%收入

6月7日晚间，证监会披露的《创业板发审委2017年第47次会议审核结果公告》显示，品恩科技首发申请未通过。

品恩科技原本计划在深交所创业板公开发行不超过1216万股，计划募资2.84亿元，其中3000万元用于补充流动资金，其余将投资于军用管理信息化软件中心和技术研究与创新中心建设。

招股书披露后，品恩科技客户集中度过高、应收账款规模较大、毛利率连年下滑的问题曾遭到市场质疑。澎湃新闻记者还发现，自2012-2015年三年间，品恩科技控股股东北京品恩资产管理有限公司（下称“品恩资产”）的10名股东中，有8名股东因为个人规划原因相继离职，而这8人均曾任职销售总监、产品总监、高级技术经理等职务。

品恩科技成立于2002年，总部位于北京，主营业务为面向部队与公共安全等领域的管理信息化软件研发、销售和技术服务的解决方案。

招股书披露信息，公司董事长刘正共计持有品恩科技55%的股份，为公司实际控制人。

2014年5月15日，品恩科技发布首份招股说明书（草案），但上市之路并不顺利。

公开资料显示，品恩科技是一家以面向部队与公共安全等领域的单位，提供管理信息化软件研发销售、技术服务与解决方案为主营业务的公司。

2014-2016年，公司实现营业收入5758.47万元、1.21亿元和2.16亿元，同期净利润分别为1029.41万元、4443.19万元和4795.39万元。

招股书披露，2014-2016年，品恩科技来自前五名客户的销售额占营业收入比重分别为86.33%、52.47%和90.67%，其中，第一大客户的收入占比分别 32.06%、14.71%和87.85%。

“公司来自主要客户的销售额占营业收入的比重相对较高，公司存在客户相对集中的风险。如果来自主要客户的收入大幅下降，则会严重影响公司盈利的稳定性，公司存在业绩波动的风险。”品恩科技表示。

除了客户集中度过高的问题，品恩科技的应收账款也呈现逐年升高的趋势。数据显示，品恩科技2014-2016年末，公司应收账款净额分别是9154.50 万元、9575.09万元和14307.34 万元，占当期营业收入的比例分别是158.97%、78.92%和66.39%，在当期期末资产总额中的比重分别是 27.79%、25.39%和25.28%。