A股情绪回暖 坚守价值龙头(3)

孙建波：过去一周，兜底增持现象增多，大的背景是公司股价经历了较大调整，而大股东对公司的经营有信心。但兜底增持的承诺不能流于形式，更要规范执行，有关监管文件也随之出台。随着监管层对兜底增持监管的规范，今后大股东发出兜底增持倡议应该有所谨慎。

中小盘股股票反弹活跃是深港通北上资金热度较高的根本原因。本轮反弹的典型特征是大盘股滞后，小盘股活跃，而深圳交易所小盘股的比重远远大于上海交易所。由于深强沪弱，导致深港通资金北上的热度明显大于沪港通。

也正是中小创的活跃，激起了散户的情绪，散户银证转账增多。这只是一个开始。过去几个月市场的底部震荡磨灭了很多投资人的兴致，但中小创反弹的赚钱效应具有很强的扩散效应。未来1-2个月时间里，市场没有大的风险，散户的跟进态势有望持续。

低估值龙头仍是首选

中国证券报：当前投资者应该如何操作？重点关注哪些领域的投资机会？

谢伟玉：建议投资者要坚守基本面的趋势投资，仍以配置低估值龙头为主，适当参与反弹。从历次反弹来看，次新股和小市值标的是反弹中弹性较强的标的，但短期看好创业板中的龙头优质公司，军工、手游和机器人将体现出创业板的高beta属性，次新股风险较大但弹性加强，博弈的成分较高。同时，我们依然强调底仓不变，继续关注景气+拐点的细分行业，重点推荐“一带一路”中的国际工程承包、火电、电子、新能源汽车上游和航空的投资机会。

谷永涛：虽然近期市场表现出小盘股相对强势的格局，但目前创业板整体的估值水平依然较高。如果商誉进行减值，那么对于创业板整体的业绩影响不可忽视，投资者对整体板块仍需保持谨慎。

近期流动性对市场的影响作用较大，从股票定价的角度分析，高估值个股受到的影响要大于低估值个股，市场的表现也印证了逻辑上的推演。下半年流动性带来的影响仍然较重，因此，从配置角度看，目前市场格局仍然偏向价值蓝筹股。

孙建波：用产业投资的思路进行长期投资，是我们一直以来坚持的基本理念。回顾2008年以来的市场，尽管指数不断遭遇打击，但以消费、医药、新商业服务、专业科技等为代表的大量公司都屡创新高。的确，从短期市场表现来看，以上行业的公司未必具有很强的吸引力。但从长期来看，这些行业符合中国经济转型的方向，符合供给侧改革的大方向，行业增加值在GDP增长中逐年提高，行业中的优秀公司自然也就在长跑中遥遥领先。

从中长期来看，当前A股处于底部震荡阶段；从短期来看，A股在经历了过去两个多月的调整之后进入了一个反弹通道。这时候的投资，正是布局优秀成长股的关键时期。（记者 张怡）