央行陆磊：回归资产管理本质 打破刚性兑付(3)

统一标准规制目的是为了推动资管有的规范发展，为什么这么说？究其原因，刚才两位嘉宾已经说得很清楚了，随着中国的经济发展，资产管理的内在需求或者是需求是庞大的，而且未来还将进一步发展，如何兴利除弊就成为统一规制的一个指导或者是出发点。

大家也注意到了，防控金融风险既是服务实体经济的重要保障，也是深化金融改革的重要条件。总书记多次强调，要把防控金融风险放在更加重要的位置，增强同风险赛跑的意识，努力跑在风险前面，下决心处置一批风险点。

具体到资管业务的健康发展层面上，如何做？我想应该坚持以下几条。

第一，坚持严控风险的底线思维，把防范和化解风险放在更加重要的位置，重点针对资管业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等重点问题，分类统一、标准规制，减少存量风险，控制增量风险。

第二，坚持以服务实体经济为根本目标，既充分发挥资产管理业务的功能，切实服务实体经济的投融资需求，又要防止产品过于复杂，避免资金脱实向虚，在经营体系内部自我循环。

第三，坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合，机构监管与功能监管相结合的监管理念，建立健全资产管理业务的政策框架，完善政策工具，根据资管业务产品的实质属性，按照穿透原则实行公平、统一的市场准入和监管。

在这儿我多加一个例子，大家可以发现，在资产管理业务当中做得最为成功的，几乎不存在刚性兑付的就是过去若干年发展得非常好的公募基金，也就是在市场上的公募基金。我们可以发现没有哪个投资者因为今天的市值跌了去找公募基金索赔，但是在其他的很多领域，刚性兑付仍然是一个大问题。

第四，坚持有的放矢的问题导向，针对突出风险提出统一、明确、可行的规则，堵塞制度漏洞，不一刀切，为创新留出空间。

第五，坚持按照积极、稳妥、审慎推进的原则来做好统一规制工作，一方面要处置一些迫在眉睫的风险点，防范新增风险。另一方面要充分考虑市场的承受能力，把握好工作的节奏、力度和次序，避免在处置风险当中发生风险。

最后是重点解决怎么办的问题。也就是说我们在统一规制当中，重点要做哪些事，我想以下几个要点供各位参考。