专家解读土地储备专项债券：与土地储备项目对应 分类发行

两部门发文推试点

土地储备融资 首发专项债券（政策解读）

来源：人民日报

本报记者 李丽辉

6月1日，财政部、国土资源部公布了《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》，明确2017年先从土地储备领域开展试点，发行土地储备专项债券，今后逐步扩大范围，逐步建立专项债券与项目资产、收益对应的制度，有效防范专项债务风险。

地方政府土地储备融资，为何要发专项债券？专项债券发行额度和期限如何确定？债券到期后如何偿还？针对社会关注的热点问题，记者采访了有关部门和专家。

解决土地储备资金需求，只有一条路

国土资源部有关负责人介绍，提供保障性安居工程用地，应对房价过快上涨，城市总体规划实施等，都需要一定的土地储备作保障。土地储备制度，有利于保证土地利用总体规划和城市总体规划实施，促进土地节约集约利用，提高土地利用效率。

“依法依规解决土地储备资金问题，是土地储备制度健康发展的重要基础。”北京大学法学院副教授楼建波说，政府储备的土地，未来进入市场肯定是有收益的。但政府在进行土地储备时，需要取得土地、前期开发、储存管理等，这些都是需要资金投入的。

2015年以前，地方土地储备资金的来源以银行贷款为主。新预算法实施后，银行贷款这条路就行不通了。新预算法规定，地方政府举借债务只有一条路，就是发行地方政府债券。除此以外，其他任何方式举债都不可以。这等于把“旁门左道”都堵死了，只开了一扇正门。这意味着，地方政府的土地储备融资需求，也应通过发行地方政府债券的方式解决。

专项债券与土地储备项目对应

“此次推出的土地储备专项债券，就是为土地储备业务量身打造的。”财政部有关负责人介绍，在发行额度和期限、发行对象、项目管理、收益回报等方面，通过专项债券管理模式创新，形成总量可控、动态可持续的资金保障机制，以合法规范方式保障土地储备项目合理融资需求。

《办法》明确，土地储备专项债券发行，严格对应项目实施。发行土地储备专项债券的土地储备项目，应当有稳定的预期偿债资金来源。项目对应的政府性基金收入，应当能够保障偿还债券本金和利息，实现项目收益和融资自求平衡。