短线炒作难以为继 次新股打法生变(2)

新股稀缺性降低

分析人士表示，次新股长期被视为稀缺资源，经常被投机资金“光顾”。

去年下半年以来，IPO逐步常态化，目前每周基本有10只左右新股上市。同时，炒作新股之风被遏制，新股上市后的涨停板个数减少，开板的速度加快。

星石投资认为，次新股的稀缺性正在降低，炒作价值也正在降低。随着企业上市制度健全、IPO常态化、退市制度完善，次新股将不再是稀缺资源，也将失去特有的价值。

同时，监管部门对炒作次新股行为加大了监管力度。证监会新闻发言人张晓军4月14日公开表示，证监会部署2017年专项执法行动第二批16起案件，针对次新股等恶性操作。相关调查工作已全面展开，重点案件取得重要突破。今年以来，次新股短期涨幅较大，价量呈现明显异常，集聚风险，已经涉嫌操纵市场，稽查部门通过立案坚决查处次新股交易中的违法不当行为，引导股价理性回归。

星石投资认为，短期来看，金融去杠杆仍是影响市场的重要因素，次新股板块将继续呈现理性回归的趋势。就估值而言，超过80%次新股的市盈率高于创业板动态市盈率，存在估值高企的风险。估值缺乏基本面支撑的次新股将不可避免地面临调整。

分析人士表示，监管力度的加大对投机资金的炒作行为起到了震慑作用，缺乏业绩支撑、仅靠投机资金“击鼓传花”的次新股估值势必向理性回归。近期，不少业绩“变脸”的次新股更是给短期炒作行为敲响了警钟。

深入挖掘机会

分析人士表示，次新股正在发生分化，仍存在一定的操作机会。

招商证券认为，新股质量参差不齐，次新股将进入“强者恒强”的格局。

星石投资表示，市场风格已由“成长”转向“价值”。当然，“价值投资”并不是机械地买低估值股票，而是投资回归基本面，更多地关注行业景气与趋势、供需关系、上市公司的核心竞争力等。目前部分次新股的动态市盈率已跌到30倍左右的相对合理水平，其中一些是消费龙头，未来将受益于三四线城市的消费升级，此类标的具备中长期投资价值。

吴国平认为，目前需要关注次新股反弹的机会。如果创业板和次新股起来了，那么大盘就有望反弹。不过，次新股中的“雷区”不少，需要留意观察，尤其要小心一些拉涨停但又看不懂的股票。投资者真正要挖掘的是成长中的次新股。100只次新股中可能有10只质地不错，投资者需要挖掘那些业绩将要爆发或者转向的股票。（实习记者 吴瞬）