资本“玩家”遭重拳 强监管成A股主线(4)

投资者保护立基石

种种迹象显示，2016年以来，在加大对于操纵市场等违法违规行为打击力度的同时，证券监管部门还多方面加大了对于投资者适当性的管理。

证监会公布的数据显示，2016年证监会系统共受理违法违规有效线索603件，启动调查551件，新增立案案件302件。其中，作为传统类型案件的信息披露违法、内幕交易、操纵市场立案案件共计182件。在操纵市场案件中，出现了信息操纵、跨市场操纵、国债期货合约操纵、跨境操纵等多起首例案件。同时新增“老鼠仓”立案案件28起，上市公司高管及其亲属仍然是内幕交易的主要群体，中介机构从业人员、公职人员以及银行、保险、信托从业人员也有涉案。市场操纵主体涉及个人大户、新三板挂牌公司、券商、信托、私募基金等主体，机构违法主体占比明显上升。

记者注意到，利用未公开信息交易主体从公募基金向私募基金、证券、保险多个行业蔓延，从投资环节向研究、交易、托管多个环节延伸。在证监会公布的2016年证监稽查20大典型违法案例中，出现了包括沪港通跨境操纵第一案、利用信息优势操纵市场处罚第一案、公募基金冠军经理涉“老鼠仓”沦为阶下囚等多个侵害投资者利益典型案件。

投资者适当性管理是投资者保护的一项基础制度，监管部门对于投资者适当性管理制度的完善也出现重大突破。2016年12月16日，证监会公布了《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》） ，并将自2017年7月1日起实施，至此全市场统一的投资者适当性管理制度正式出台。

日前，证监会举办《办法》实施培训会议，证监会主席助理黄炜在会上表示，投资者适当性管理制度是资本市场投资者合法权益保护的基础性、中枢性、底线性制度。他要求，证监会相关部门要做好现行部门规章、规范性文件与《办法》的衔接。各经营机构要对公司内部的适当性相关制度、风控、流程等各个工作环节和相关规则进行修订完善，在人员配备和技术系统方面做好准备，加强对投资者信息的了解、分类和持续追踪，设计科学合理的客户与产品的分级匹配管理系统，将风险管理的理念引入适当性管理。