破解PPP融资落地难 保监会多措并举推动险资投资(2)

加强风险管控 完善退出机制

由于保险业在一些创新投资方式上还未能形成成熟模式，尤其是PPP模式下的投资期限更长，风控环节更多，这意味着，在投资渠道拓宽的同时，对保险机构的项目审查、风险管理、投后监督也提出了更高要求。

基于此，《通知》通过三道防线着重加强了风险管控。第一道防线是，明确对PPP项目、主要社会资本方和政府方提出了监管要求，从而保障项目合法合规，控制项目建设和运营风险。

比如，《通知》要求，投资计划投资的PPP项目，除满足《管理办法》的有关规定外，还应当符合以下条件：属于国家级或省级重点项目，已履行审批、核准、备案手续和PPP实施方案审查审批程序，并纳入国家发展改革委PPP项目库或财政部全国PPP综合信息平台项目库；承担项目建设或运营管理责任的主要社会资本方为行业龙头企业，主体信用评级不低于AA+，最近两年在境内市场公开发行过债券；PPP项目合同的签约政府方为地市级（含）以上政府或其授权的机构，PPP项目合同中约定的财政支出责任已纳入年度财政预算和中期财政规划，所处区域金融环境和信用环境良好，政府负债水平较低；建立了合理的投资回报机制，预期能够产生持续、稳定的现金流，社会效益良好。

第二道防线是，强化投资计划管理，明确受托人管理职责，把风险管理责任交给市场主体，并完善保险资金退出机制，防止保险资金承担最终接盘风险；第三道防线是，建立外部专家风险评审机制和监管联动机制，充分揭示、披露和监测投资风险。

据相关统计，2014年至2017年3月，全国已公布中标社会资本的PPP项目2500多个，总投资规模达4.2万亿元。但由于投资规模大、期限长、项目公司主体信用不足等制约，很多项目面临融资落地难的问题。

《通知》的出台，为保险资金参与PPP项目投资提供了有效路径，有利于解决PPP项目公司融资难的瓶颈制约，支持PPP项目的持续推进。再一次发挥了保险资金作为长期资金的优势，进一步支持了实体经济发展。

与此同时，《通知》也满足了保险资金的配置需求，实现了行业效益和实体经济发展的双赢。在业内人士看来，PPP项目具有较为稳定的现金流，也能为保险行业提供优质配置资产。

据了解，下一步，保监会将进一步完善相关的投资比例、偿付能力等配套监管标准，推动相关PPP政策更好地发挥效果。