破解PPP融资落地难 保监会多措并举推动险资投资

保险资金“输血”地方基建、驰援实体经济的路径正在不断拓宽。保监会5日发布《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》（以下简称《通知》），多措并举推动保险资金参与政府与社会资本合作（PPP）项目投资，在一定程度上将有利于破解目前PPP融资项目多数落地难的问题。

在明确政策支持的同时，考虑到PPP项目尚在创新探索阶段，从而对保险机构的项目审查、风险管理、投后监督提出较大挑战，因此《通知》也着重加强了风险管控，通过控制住PPP项目的风险底线，来防范投资风险。

明确政策支持 创新投资方式

作为对接实体经济最主要的机构投资者之一，近年来保险机构一直积极投身于基础设施和公共服务项目。据保监会统计数据显示，截至2017年3月末，保险资金累计通过债权投资计划、股权基金、信托等形式，直接投资国家重大基础设施建设以及民生工程，累计金额超过4万亿元。

更值得关注的是数据之外的变化。保监会去年7月修订发布的《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》（以下简称《管理办法》），为保险资金通过基础设施投资计划参与PPP项目投资打开了政策空间。这标志着，保险机构可以更多元的创新模式来参与到基建项目投资中，PPP将成为保险资金在经济新常态下支持地方经济建设的重大创新。

政策空间打开之后，《通知》的出台，旨在进一步明确相关具体事项，推动保险资金参与PPP项目投资。据记者了解，PPP项目公司作为特殊目的载体，没有经营历史，融资模式和风险点与成熟企业有实质差异，融资面临较多困难。而《通知》针对PPP项目公司融资特点，给予了充分的政策创新支持。

一是拓宽投资渠道，明确保险资金可以通过基础设施投资计划形式，向PPP项目公司提供融资；二是创新投资方式，除债权、股权方式外，还可以采取股债结合等创新方式，满足PPP项目公司的融资需求；三是完善监管标准，取消对作为特殊目的载体的PPP项目公司的主体资质、信用增级等方面的硬性要求，交给市场主体自主把握；四是建立绿色通道，对符合“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带、脱贫攻坚和雄安新区等国家发展发展战略的PPP项目，建立专门的业务受理及注册绿色通道，提高运作效率。