上市银行首季新增信贷2.93万亿 息差水平基本筑底

证券时报记者 马传茂

截至4月末，全部25家A股上市银行一季报悉数披露完毕。整体来看，营收增速低于净利润增速、贷款增速高于资产增速成为上市银行的共性特征。

究其原因，除了受监管环境、交易环境变化导致非利息收入变化，以及营改增影响外，净息差的环比变化最为关键。市场资金成本上升使得上市银行负债成本增加，而资产重定价滞后于负债成本的变化，因此，各行净息差出现了短期的负面波动。

兴业银行计财部总经理李健在该行业绩说明会上表示，预计2017年宏观经济将呈现“前高后低”的趋势，今年市场利率大概率也将呈现“前高后低”的趋势，影响息差走势。

由于负债端结构的差异，上市银行一季度净息差出现分化趋势。部分同业负债依存度较小、存款活期化特征明显的银行，净息差开始企稳甚至回升。与此同时，部分银行资产质量企稳，使得上市银行业绩增速出现分化。

贷款增速高于资产增速

资产配置上，招商证券银行业分析师马鲲鹏将一季度上市银行资产结构调整的共性总结为“表外为表内让路，表内非信贷为信贷让路”。而从上市银行一季报看，这一特征的直接体现即为贷款增速高于资产增速。

数据显示，25家上市银行一季度末总贷款余额较年初增长4.31%至70.9万亿元，而同期银行的资产增速为2.91%。一个更为直观的数据是，今年一季度上市银行新增贷款规模达2.93万亿元，在同期的资产增量中占比72.24%。

与此同时，上市银行同业资产规模较年初减少近5700亿元至9.12万亿元，其中上市股份行同业资产合计压缩25.26%至2.26万亿元。此外，上市银行投资类资产配置步伐亦趋缓，一季度鲜有银行投资类资产较年初增幅超过10%。

马鲲鹏认为，在信贷需求回暖的大背景下，全面缩表并不会发生，缩表只是极个别银行的资产负债结构调整的阶段性结果。

值得注意的是，同业资产收缩的同时，上市银行同业负债也在同步收窄，25家上市银行一季度末同业负债余额较年初减少7.46%至19.16万亿元，一季度存款增量则是负债增量的1.11倍。

平安证券银行研究团队认为，在同业负债成本居高不下、金融去杠杆持续推进的情况下，各家银行对于同业资产负债规模的收缩仍将持续，力图在提升高收益资产占比的同时压降高收益负债，结构调整的快慢取决于各家银行资负久期结构的差异。