人民币空头退潮 押注中美利差缩小算盘破灭(2)

在九州证券全球首席经济学家邓海清看来，特朗普持续打压强势美元，以及中国贸易顺差高位运行的情况下，2017年人民币汇率将有很大概率实现“逆袭”，扭转2014年以来的人民币持续贬值趋势。

“究其原因，一是中国经济企稳回升，令中美经济方向不再背离；二是中国央行货币政策正由略偏宽松转向中性、中美两国货币政策方向也不再背离；三是特朗普并不希望美元过度强势，大幅缓解了人民币汇率下跌压力。”他直言，这都有助于人民币空头不得不选择离场，彻底改变人民币近年跌跌不休的局面。

押注中美利差缩小算盘破灭

多位金融业内人士看来，当前持有大量人民币空头的国际投机资本，主要是事件驱动型对冲基金，他们押注美联储鹰派加息与缩表进程令中美利差不断缩小，引发中国资本流出压力加剧，进而沽空人民币获利。

“不过，12日晚特朗普突然支持美联储鸽派加息政策，无疑给他们当头一棒。”上述香港银行外汇交易员直言。4月13日外汇市场里，人民币空头回补盘不断涌现，不少对冲基金更是不计成本对人民币空头进行平仓。此前他们沽空人民币持仓成本对应的人民币汇率大致在6.88-6.90附近，但当日不少对冲基金却在6.8750附近平仓人民币空头头寸，反而蒙受投资损失。

“如果再不空头回补，损失可能更大。”Sue Trinh透露，这些对冲基金原先都预期美联储会在6月与9月分别加息的同时，12月底还会启动缩表进程；随着特朗普突然改口支持美联储低利率政策，他们将年内美联储加息缩表进程改为年内加息一次，明年初才启动缩表进程。令他们押注中美利差迅速缩小而沽空人民币套利的算盘彻底落空