私募：A股向上趋势不变 高成长绩优股受关注(2)

虽然短期行情可能会迎来整理，但星石投资认为，不确定因素只是外围 扰动，不是影响A股趋势的核心变量。目前A股的核心驱动因素是企业盈利，通过行业调研星石投资发现，国家去产能效果显现，行业集中度不断提高，上市公司的 盈利和经营状况也在不断改善。近期的工业增加值、工业企业利润、PMI数据等宏观数据也都印证了企业微观盈利在改善，在宏观经济和企业盈利的带动下，A股 中长期向上趋势不变。

高成长绩优股受关注

“现阶段经济在转型，行业内企业在分 化，龙头企业的集中度提升，市场份额增加，在美国也出现过这样的情况，也就是‘漂亮50’年代。”清和泉资本研究部表示，对于投资方向，选择方向是估值不 太高、业绩稳定增长的股票，重点在电子、汽车、医药生物、农林牧渔、传媒、消费服务、食品饮料等。放弃对上游原材料、原油之类股票的关注，因为这类股票的 不确定性因素太多。

星石投资表示，在目前的市场条件下，星石的持仓以大消费和中大盘等攻防兼备的组合为主。在大消费股中，他们持有的仍 然是食品饮料中的白酒板块、农业板块和医药生物板块，白酒行业在过去几年实现了市场出清，在消费升级的背景下，民间消费撑起了需求端，虽然近一年来白酒板 块已经累积了一定的上涨，但预计这种供给改善能够继续发酵3-5年，高端和次高端白酒的销售价格还有上涨空间，支撑企业盈利和股价。

对 于后市表现，赛亚资本董事长罗伟冬认为，预计4月份A股行情还是继续走平衡市，“我们推崇高成长价值投资。后市我们建议投资者继续关注高成长价值投资。每 年4月份、5月份都是业绩浪的舞台，今年继续期待高成长绩优股的表现。投资策略上，我们坚持高成长的价值投资策略，坚持和优秀企业一起共同成长。”