学区房的警示：高考改变命运的大门正缓缓关闭

近日，朋友圈被“可以问鼎诺贝尔经济学奖的三道绝世难题”刷屏了。这三个问题表面看来都跟房地产有关，但实际上是通过看似戏谑的发问启发我们思考中国现实。

下面，笔者通过分析第二个问题，来看看这三道难题背后反映了怎样的现实问题。

真的有近半上市公司利润买不起京沪深豪宅吗？

这个问题的第一句是“近半上市公司利润不够买京沪深一套豪宅”，那我们先来看看上市公司的利润情况。截至2017年3月21日，沪深股市共有1879家公司公布了2016年的年报或业绩快报。我们来看看这些公司的盈利情况（参见表1）。

通过表1可以发现，2016年公布了年报或业绩快报的1800多家上市公司中，超过一半的上市公司的净利润超过1.09亿元，即使盈利能力较差的创业板也有超过一半的公司的净利润超过7900万元。

显然，即使京沪深这三个城市的豪宅以5000万元起步，从我们的数据来看，大部分公司的利润都超过这一水平，即至少50%以上公司的利润买得起京沪深一套豪宅。

卖掉1%的股份真的能买好几套豪宅吗？

要衡量卖掉1%的股份能买几套豪宅，就需要分析上市公司的市值情况。表2给出了我国上市公司市值的简单统计分析，可以看出我国A股全部上市公司市值最低为5.2亿元，1%的股份对应的市值为520万元，这笔钱在京沪深是买不起一套豪宅的。这样看，并不是全部上市公司卖掉1%的股份就能在京沪深买好几套豪宅。

不过，从中位数来看，全部上市公司中有超过一半的上市公司市值超过85亿元，即使是市值总体较小的创业板中，超过一半公司的市值也高于66亿元。在此以市值较小的创业板为例，创业板上市公司的市值中位数为66.21亿元，意味着有一半的创业板公司市值超过66.21亿元，这些公司1%股份所对应价值最少为6621万元，这肯定能在京沪深买2-3套豪宅。从这个角度来看，我国大部分上市公司卖掉1%的股份确实能买好几套京沪深的豪宅。

楼市、股市哪个泡沫更大？

根据上述分析，我们知道：大部分上市公司的净利润是买得起京沪深豪宅的，同时，大部分上市公司1%股份所对应的市值能够买好几套沪深豪宅。那到底楼市、股市哪个泡沫更大呢？

从这个提问来看，这个问题并不是要弄清楚股市和楼市哪个泡沫大，而是想表达我国房价和股市都存在巨大的泡沫。