求职季的难题：求职易，涨薪难(1)

撰文：彭博社

失业率接近充分就业水平，不过工资滞后

强劲就业需求和工资上涨的良性循环难以实现

几乎所有国家的失业率都在下降，可是任何国家的工资都不上涨。

从英国约克郡和加拿大蒙特利尔，到日本大阪和美国西雅图，在许多发达国家的劳动力市场上，现在都是找工作的好时节。

加拿大、美国、英国、日本和德国等七国集团成员国的失业率都接近、甚至略低于官方认定的最大限度就业水平。

不过，世界各地的工资增长却没有起色。对于发达经济体来说，这意味着薪酬上涨推动需求增加、带动商业投资、最终提高工资定价能力的良性循环仍然难以实现。

“这让人困惑，”德意志银行(Deutsche Bank AG)首席国际经济学家托尔斯滕·斯洛克(Torsten Slok)说，“我们几乎看不到任何工资增长的迹象。”

七国集团成员国的失业率接近充分就业水平

找出谜底至关重要，因为这让世界劳动力市场的健康和货币政策方向面临不确定性。各国央行本来应该调整政策利率应对通货膨胀，如果他们认为就业增长意味着通货膨胀即将到来，那么政策收紧速度可能过快。如果他们关注疲软的工资增长，那么他们可能最终保持低利率太长时间，加剧资产泡沫。

利率决定

美联储官员在3月15日结束会议，宣布加息0.25个百分点，作为经济危机时期低利率政策逐步正常化的举措。英国央行、日本央行和瑞士央行已于3月16日公布其利率决定。

目前为止，决策者把工资增长的缺乏归咎于现在经济疲软的状况。可是这种解释如今看起来显得很牵强。

在美国，不愿从事兼职工作的劳动力人数恢复到2008年的低点。在日本，决策者希望提升通货膨胀率，当地服务行业（如住宿和老年护理）的劳动力短缺并没有带来工资上涨。在加拿大，失业率已经下降到经济衰退后的低点，可是工资增长速度创下10多年来新低，跟不上通货膨胀的速度。

即使在2016年实现工资增长的英国，最近也有增幅放缓的迹象，这可能归咎于英国举行脱欧公投以来的不确定性，而且有证据表明，随着通货膨胀加速上升，实际工资水平增长持续放缓。虽然3月15日公布的数据显示，英国失业率降至1975年以来最低水平，不过经过通胀调整后，基本工资收入仅增长0.8%，为2014年以来最低。

在德国，经济以高于长期趋势的速度增长，工资缺乏强劲的增长也许与工会施加的长期限制有关，这要考虑到以出口为主的德国对全球贸易保持很高的竞争力。德国联邦统计局2月公布的数据显示，2016年经通货膨胀调整后的工资涨幅为1.8%，创下三年来最慢增速。在当前德国失业率处于统一以来的最低水平之际，这种情形令人更加感到困惑。

由于德国是欧元区最大的经济体，欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)对这个问题非常关注，他上周表示，工资是评估经济状况的“关键点”。如果欧洲央行想要实现欧元区中期通货膨胀率略低于2%的目标，工资必须恢复增长。

这是“通货膨胀自我持续的关键”，德拉吉在3月9日说，

“这是我们应该关注的关键因素。”

”

低生产率