“中国的杠杆率总体不是特别高。从结构看,住户部门和政府部门的杠杆率还不是特别高,但是企业部门,就是非金融企业部门的杠杆率从全球比较看,是比较高的。
我们考虑降杠杆首先要考虑稳杠杆,就是总的杠杆率还是要把它稳住,或者让它每年增长少一些、慢一些,要稳住。在总的杠杆比例下,家庭、政府、企业间的杠杆结构还可以有一些优化。有一条思路非常清晰,就是我们要大力发展直接融资,要有更多的资本金进去。”
其实,中国早在2015年末就把“降杠杆”放在了非常重要的位置,但2016年全社会杠杆率仍然在快速上升。可见,在经济调整期只能“先稳住”,然后再想办法降。
所谓杠杆结构优化,其实就是降低企业杠杆率,提高政府和家庭的杠杆率。看来,大基建和房地产仍然是信贷的重点。企业的杠杆率怎么降?当然只能靠股市、债市。或许,今年A股扩容压力较大。
关于楼市,还有一个信息要特别注意,美国一直在鼓吹的加息预期,或会刺破中国地产泡沫。
在2017年,经过半年的准备期之后,特朗普的各类政策或将实施,最核心的是减税:下调企业和个人所得税,尤其是把企业所得税税率从35%降至15%。此前曹德旺的讲话显示中美目前的企业税负基本相当,但美国的土地、能源成本均低于中国,仅员工成本高于中国。如果美国降低企业所得税税率至15%,那么资金或会回流美国,而美国持续加息或会刺破中国地产泡沫。
如果美国选择了减税,而以减税政策来应对,需要降低企业和居民的税负,增加企业的盈利能力和居民的消费能力。关于减税这一点,中国政府已经有所行动了。
今年中国吹响了更大力度企业减负的“冲锋号”——坚决取消事业单位不合理收费,坚决杜绝中介机构利用政府影响违规收费,行业协会商会不得强制企业入会或违规收费等等,还有包括个税抵扣政策的研究等。
一个国家的经济发展在于蓬勃兴旺的市场活力,而市场活力的主体就是企业。税减了,费降了,发展环境好了,实体经济发展才能有信心,经济才能有活力。
那么2017年股市和楼市会有什么走向呢?
2017年股市很难太好(因为扩容、给企业降杠杆,货币政策收紧),楼市很难暴跌,房贷还有增长空间。
很多人都在等,何时才是买房的最佳时机?
在北上广深一线城市,央行也说了信贷刺激了房价上涨。如果你选择去一二线城市打拼,买房是无法回避的刚需,可以根据自身经济条件尽早买房,因为你的房子是用来住的,而不是用来炒的,那么未来房价上涨与你无关。
如果你是在小城市,买房不是你的刚需,而且鬼城频出库存高企,也许囤房不是最佳的选择。你可以选择更佳的资产保值途径。
对于炒房者而言,这永远是一笔充满风险的买卖。谁也不知道楼市泡沫何时破灭,不如祈祷不要赶上这趟命运的列车。
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