二孩新政强刺激 奶粉业意外“疲软”(3)

国产品牌喜忧参半信心正在恢复

在配方注册制实施之后，行业内认为随着中小品牌的退出，将在三、四线城市市场留下100亿～150亿元的市场空间，空出的渠道空白利于渠道下沉能力更为突出、价格相对便宜的国内品牌。但在这一轮动荡之中，受中小品牌低价抛售和跨境购渠道的冲击，国内昔日奶粉老大贝因美(002570.SZ)、雅士利(01230.HK)却遭遇亏损。雅士利上半年收入11.5亿元，同比减少21%，公司股权持有人应占利润1500万元，同比减少86.2%。2016年12月15日，雅士利进一步发出盈利预警，称2016年全年或遭遇较大亏损。贝因美截至2016年三季度，公司营收18.3亿元，同比下降31%，净利润-4.1亿元，同比降低89.5%，据分析机构预测，四季度贝因美业绩会出现一定好转，但全年业绩保持亏损。

与之对应的，进口婴配奶粉的数量增速依然惊人。海关数据显示，2016年婴幼儿配方奶粉进口大幅增长，1~11月进口19.47万吨，同比增长28.6%，价值26.58亿美元，同比增长25.5%，如此看来，全年突破20万吨全无悬念。在进口来源中，74%的婴儿配方奶粉来自欧盟国家，荷兰以43%居首。

对此，宋亮告诉第一财经记者，30%的增速惊人，远远超过国内奶粉行业的整体增速。一方面其中包括了国内奶粉企业在海外建厂回流的产品;另一方面，大型外资奶粉企业也根据中国市场对海外产品的需求，转而提高纯进口产品的比例;此外，还有大量的境外品牌看好中国市场，将产品出口中国。

换句话来说，进口婴儿配方奶粉的高速增长，事实上也说明国人对于国产奶粉产品的信心依然不足，好在这一局面已经开始有所改观。

记者近日对国内多家奶粉企业走访发现，尽管行业低迷，包括飞鹤乳业、三元股份(600429.SH)、君乐宝乳业、澳优乳业(01717.HK)等国内主要乳企新政元年的首份成绩单均有不同程度增长。

飞鹤乳业总裁助理魏静告诉第一财经记者，飞鹤集团销售额达68亿元，同比增长8%，其中下半年同期增长超过30%，高端粉增长达80%。特别值得说明的是，长期以来，根据尼尔森的数据统计，行业前5名均为进口品牌占据，而2016年飞鹤的销售额已与美素佳儿、雅培等2家品牌几乎处于同一水平上了，是行业成长最快的企业之一。

君乐宝乳业奶粉业务同样增长迅速，刘森淼表示，2016年婴儿配方奶粉业务从7.2亿元增长到12亿元，同比增长超六成，由于销售火爆，且受新工厂产能未能完全释放的影响，目前君乐宝还欠经销商1亿元的货，预计随着工厂产能的释放，春节前可以还清。

魏静告诉第一财经记者，目前羁绊中国奶粉品牌快速发展的最大的因素就是国人的信任和信心，随着国家对于奶粉行业各项政策的落地实施，消费者对国产奶粉的信心也日趋回温，不再盲目地跟风购买洋奶粉，消费方向也从“好花钱”转变为“花好钱”，面对逐步改善的市场环境，国产奶粉当下最重要的工作，是注重品质的强化与完善，飞鹤的增长也来源于此。

吴松航也认为，随着注册制的逐步实行，市场竞争在激烈无序之后，最终趋于更加规范，国产奶粉的恢复和崛起，趋势也渐渐明显，国产奶粉经过几年来的励精图治，无论是产品质量，还是市场份额，都取得了长足进步，消费信心正在逐步恢复。以产品质量的提升，来带动消费者消费信心的提升，才是中国奶粉行业发展的必经之路。

新政下奶粉圈生态或被颠覆

奶粉新政改变的不只是奶粉行业，记者了解到，奶粉新政正在对整个生态圈产生巨大的影响，因此奶粉产业链上下游的生态也将面临改变。