这一背景同样适于解释此次领投方中为何并无腾讯身影。

据一位接近知乎的业内人士对第一财经记者表示，腾讯已参与知乎多轮融资，再大额持股投资的话或有直接升级为控股的可能。天眼查数据显示，2015年底，知乎完成5500万美元C轮融资，腾讯以领投身份加入之后，知乎后续融资中皆有其身影，包括2017年1月知乎完成1亿美元D轮融资，今日资本、腾讯产业共赢基金、启明创投、创新工场和赛富投资基金等参与；同年10月完成华兴新经济基金D+轮融资；2018年7月完成近2.7亿美元E轮融资。

避开腾讯成为控股股东的知乎显然在意独立身份，因此快手与百度在此轮融资中的持股比例也并不高。

经纬创投前副总裁、熊猫直播副总裁庄明浩在知乎问答中分析称，在假设本轮融资均为新股、无老股的前提下，知乎新出股份不超过12%-15%。

截至发稿，百度与快手方面均未对第一财经记者回应具体的持股比例，但据知情人士透露，本轮融资对知乎的估值在30亿美元上下，上轮融资对其估值为22.5亿美元。庄明浩亦猜测本轮估值在28亿~35亿美元之间。30亿美元除以4.34亿美元得出大致14.5%的持股比例。

“上市”一直是知乎发展的核心目标之一，据第一财经记者了解，本次F轮融资本来有可能是Pre-IPO轮次。

2018年12月14日，周源发全员邮件宣布架构调整，调整之后的架构分为前端、中端和后端。同时宣布任命孙伟为公司新任首席财务官（CFO），负责知乎财务、行政、人事、法务和IR（投资者关系管理），以及公司内部整体资源的规划和分配。其后，知乎开启对公司人效比考核、商业化与视频部门精简裁员、将高额支出成本转移到非上市主体等动作，但并未接触保荐人与承销人，尚未准备合规资料，因此严格意义上并未正式启动上市准备。随后又因资本寒冬、商业模式待解以及国际经济大环境等问题，上市一事推迟至今。

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