5月1日，Jumia报收于46.99美元的上市以来纪录最高，此后便开启了“跌跌不休”的通道。截至5月10日本周五，股价已经连跌七日，周四和周五盘中均呈两位数的深度跌幅。据新锐媒体Quartz统计，在5月下跌前，Jumia上市三周里股价累涨了220%，入围今年纽交所上市新股中表现最好的前十名行列。

除了受到市场大环境不佳的影响，香橼的做空报告进一步加剧了Jumia的跌势。

5月9日报告发布当天，Jumia股价跳水，收跌19.30%；5月10日盘中，Jumia最大跌幅32.6%，日低触及18.13美元，低于一个月前上市首日的开盘价，也离“破发”不远，较4月17日的盘中最高49.77美元暴跌逾60%；当天收跌8.89%，报收24.50美元，盘后跌超1%。

彭博社分析称，Jumia在5月以来市值惨遭“腰斩”，周四周五更是跌幅加大，除了由于一些律所表示将调查是否存在投资者欺诈行为，也与华尔街主流机构无人跳出来“捍卫其股价”有关：

华尔街的静默不是好事情。卖方分析师至今没有人发声，但近期很多大型投行高调捍卫过香橼做空的其他上市公司。

在现有7位研报中覆盖了Jumia的华尔街分析师中，有6人给出了“持有”评级，唯一一份看跌研报来自摩根士丹利，而后者恰恰是Jumia本次上市的主承销商之一。Jumia的目标价较当前股价高出逾70%，给了“卖出”评级的大摩则认为，该股目前估值过高，导致面临的风险和不确定性加大。

市场仍在等待Jumia公司对香橼做空报告的回应。有不具名的科技投资者对Quartz表示，香橼研究的做空报告虽被市场看重，但其主编Left经常在发布报告后突然“空翻多”，虽然没有违反SEC的规则，但老练的投资者不会根据香橼的建议作出投资决定。也有人请愿称，希望SEC调查香橼研究是否涉嫌制造恐慌来操纵市场。

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