（原标题：被“3·15”点名的电子烟将何去何从？）

记者 李雪峰

今年央视“3·15”晚会点名电子烟，引发了行业震动，交易所也启动了紧急问询，相关公司纷纷回应。

电子烟将何去何从？

回溯近几年电子烟行业发展历程，呈现三个特点：一是国内电子烟行业尚处于起步阶段，截至目前并无一家头部企业，包括数家涉及电子烟的上市公司；二是不少创投机构看好电子烟行业，多家上市公司也对电子烟产生了浓厚兴趣，认为电子烟可以抗衡乃至部分取代传统烟草，未来发展空间巨大；三是电子烟政策前景不明朗，在全球多地遭遇禁令。

很显然，电子烟行业面临的是一个极为复杂的发展环境，而国内电子烟行业则总体偏悲观，即便央视“3·15”晚会不点名，电子烟行业也并没有太多值得乐观的因素。目前主要有两组数据支持国内电子烟行业，分别是欧美超过250亿美元的消费规模及国内约3.5亿的烟民，前者客观上令国内市场产生了看齐预期，后者则为电子烟行业提供了需求预期。据了解，国内电子烟消费额在烟草总消费额中占比极低，而国内生产的电子烟主要用于出口。

实际上，与欧美电子烟消费额的巨大差异并不足以成为国内电子烟行业前景向好的支撑因素，烟民结构、社会结构及消费结构都不尽相同，不能简单类比。此外，国内3.5亿烟民一年消费的电子烟仅为传统烟草消费额的零头，本身说明电子烟在国内遇到了较为严重的瓶颈。一个存在明显瓶颈的产品和市场，在较长时期内只能成为小众产品，无法形成对传统烟草的突围。

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