掌趣科技2月27日晚间发布2018年业绩快报。报告期内，公司实现营业总收入200,364.38万元，比上年同期增长13.31%；营业利润-302,634.74万元，比上年同期下降1,271.79%；利润总额-306,205.37万元，比上年同期下降1,409.90%；归属于上市公司股东的净利润-316,802.48万元，比上年同期下降1,300.49%。

公司表示，2018年受中国移动游戏市场增速快速下滑、页面游戏整体行业整体萎缩、行业监管环境趋严、产品上线延迟，以及部分被投资公司业务、人员调整等综合因素的影响，被投资公司的估值预测下降，据此，公司进行了初步减值测试，暂估被投公司相关的商誉减值准备，以及被投公司相关可供出售金融资产减值准备及长期股权投资减值准备共计36.60亿元，对公司2018年经营业绩和财务状况产生较大影响。

同时，2018年第一季度陆续上线运营的自研重点游戏产品《奇迹MU：觉醒》、《大掌门2》市场表现出色，公司营业收入实现较大增长。2018年公司增加“16掌趣01”债券投资者回售选择权，根据申报数据，回售金额7.93亿元（包含利息），相应资产总额和负债总额同时发生大额减少。年末，公司货币资金余额12亿元。目前，公司产品储备丰富，团队已基本整合完成，经营正常有序。

外界认为，较大规模的减值计提虽拖累掌趣科技2018年利润，但一定程度上是合理释放风险，长线业绩企稳的信号。

鉴于会计处理方法的特殊性，商誉影响更多体现在“账面上”，若剥离上述影响，掌趣科技主业盈利能力其实并不差。公告显示，掌趣科技2018年实现营收超20亿元，同比增长13%，年末货币资金12亿元。第四季度，掌趣科技斥资2.5亿元收购子公司天马时空剩余20%股权，反映出公司经营现金流良好，各项经营活动有序开展。

从价值投资角度，掌趣科技的核心竞争力在于丰富的头部IP储备和精品游戏系统化地交付与变现能力，在产品表现稳定及财务状况良好前提下，计提商誉减值只是落地了市场与投资者的不确定预期，对企业经营没有任何的实质性损失。掌趣科技公告中也表示，当前公司内部整合已基本完成，产品储备丰富，《奇迹MU：觉醒》、《大掌门2》等产品市场表现良好。

实际上，掌趣科技旗下《奇迹MU：觉醒》、《大掌门2》、《拳皇98终极之战OL》等自研主力产品的稳健表现一直都是公司业绩的强支撑和压舱石，是公司精品化研发和精细化运营产品思路的集中体现。同时，掌趣科技近年来大力拓展海外业务，加强国际化品牌塑造，如《奇迹MU：觉醒》在国内及韩国市场获得成功基础上，近期又在东南亚市场屡获突破，进入泰国、新加坡、菲律宾等地App Store和Google Play排行榜前列。

2018年底，国内游戏版号审批重新开放，政策回暖刺激行业景气度回升。掌趣科技旗下独立游戏《冷械岛》获得版号，《街霸OL》、《我的英雄学院》、《一拳超人：最强之男》等精品大作均在审批序列，有望成为2019年公司业绩的全新增长极。分析人士指出，国内游戏产业正经历由量到质的结构化调整，市场集中度进一步提升，从长远看利好精品游戏企业实现高质量、可持续发展。

日前，掌趣科技董事长刘惠城表示，公司基于虚幻4引擎的研发技术布局取得突破性进展，在画面表现和技术应用方面位于行业领先，其有望通过输出技术和服务实现产业赋能。可见，政策面和资金面的稳定让掌趣科技在产品内容之外，开始着力加速技术壁垒构建，提升核心竞争力，连同其一年多以来研发转型所带来企业经营面的持续改善，为公司后续营收结构优化和市场空间拓维打下了坚实基础，而这也是掌趣科技在经历阵痛过后的新一轮机会所在。

另值得关注的是，业绩快报同期掌趣科技还公布了回购股份的方案，拟斥资1至2亿元自有资金通过集中竞价的交易方式进行，回购股份价格不超过5.27元/股（含），旨在维护广大投资者利益，增强投资者对公司投资的信心，表达了对公司价值的认可及未来发展前景的信心。

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