在2018年多项政策加持下，优质资产重组热度持续升温。2019开年，世纪华通重组盛大游戏获证监会有条件通过，成资本市场近期最大新闻，也一度引发大量媒体、行业、投资机构关注。世纪华通成功过会，也标志着盛大游戏作为优质的游戏企业之一，获得市场认可。

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世纪华通

2月20日世纪华通过会当天，国金证券仅相隔2个月再度发布研报，维持增持评级。国金证券分析师裴培在研报中点评：“在考虑盛大游戏2019年2月底并表的情况下，我们预计世纪华通2018年/2019年/2020年营收分别为78.43亿/169.89亿/184.87亿，对应EPS分别为0.49元/1.13元/1.22元，给予世纪华通24倍2019年P/E，高于行业平均水平，对应目标价24元，维持‘增持’评级。”

并表后稳坐A股游戏龙头 世纪华通强化核心优势

作为国内老牌游戏厂商，盛大游戏目前已完成手游化转型，并积累了大量优势。如盛大游戏拥有包括《传奇》《龙之谷》在内的端游IP储备，在“端转手”逻辑下，具备显著的竞争优势。此外盛大游戏还研发和代理了大量MMO游戏，在MMO品类上有着深厚的研发和运营经验。2019年，盛大游戏还将上线《辐射：避难所Online》《龙之谷世界》《庆余年》等重磅产品，前景值得期待。

研报认为，2018H1，世纪华通营收38.95亿，游戏业务营收25.03亿，占比64%，盛大游戏并表后，世纪华通游戏业务营收将远超完美世界、三七互娱，成为A股最大的游戏公司。

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