文/周小白

11月14日，腾讯发布了备受关注的2018年第三季度财报，这也是腾讯宣布组织架构调整后发布的首份财报，从具体数据来看，转型期的腾讯依然保持着高速增长，业务更加均衡。

财报显示，腾讯第三季度总收入805.95亿元，同比增长24%；经营盈利278.61亿元，同比增长22%，经营利润率大致稳定在35%；期内盈利234.05亿元，同比增长30%，净利润率由去年同期的28%上升至29%。

腾讯董事会主席兼CEO马化腾在财报中强调了积极拥抱产业互联网的决心，他指出，“广告、数字内容、支付和云服务业务，无论在营运还是收入增长的表现上依旧保持迅猛，并成为我们的主要营收。”

作为由社交和游戏支撑的互联网巨头，腾讯这两项业务增速放缓，微信月活用户数还在保持稳定增长，但QQ月活和网络游戏营收双双出现下滑。“其他业务”收入则录得同比增长69%及环比增长16%。

游戏营收同比下降4% 占总收入比重创新低

游戏业务一直是腾讯的核心业务，也是其重要的盈利来源，上季度，腾讯13年来首次出现季度利润下滑，很大程度上也是由于游戏业务的疲软。本季度，腾讯网络游戏同比下降4%至258.13亿元，游戏收入占总收入的比重下降至32.03%，为2015年以来的最低值。

图注：近11个季度腾讯游戏业务增长情况

其中，智能手机游戏收入（包括归属于我们社交网络业务的智能手机游戏收入）同比增长7%及环比增长11%至人民币195亿元，个人电脑客户端游戏的收入同比下降15%及环比下降4%至人民币124亿元。

财报显示，手游收入增长主要受惠于新游戏的贡献。本季度，腾讯发布了10款新游戏，包括《自由幻想手游》《我叫MT4》及《圣斗士星矢》。受惠于旺季因素及皮肤个性定制化，《王者荣耀》的付费用户环比增长，因而收入录得环比增长。按月活跃账户及日活跃账户计，《王者荣耀》持续保持在中国的游戏领先地位。

端游收入下滑主要是由于用户逐渐向手机游戏迁移，以及去年同一季的基数较高所致。财报提到，虽然收入环比减少，流水（递延前）环比增加，这主要受惠于旺季因素及《穿越火线》、《地下城与勇士》与体育类游戏的内容更新。

近来，游戏方面监管趋严，游戏版号申请受限，腾讯重金下注的吃鸡等几款游戏暂无法进行商业化变现。8月底教育部等八部门印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知显示，国家新闻出版署将对网络游戏实施总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量，采取措施限制未成年人使用游戏时间。

腾讯游戏领军人物马晓轶最近在接受公众号全天候科技的采访时指出，“政策收紧导致新产品上线的数量大幅减少，确实是今年增长放缓的原因之一。”日前，彭博社还报道称，腾讯将削减游戏业务的营销预算，腾讯官方未对此作出回应。

财报显示，腾讯在游戏推出计划内拥有15款已获商业化批淮的游戏，大部分是基于已有IP的角色扮演游戏及动作类游戏。财报援引AppAnnie数据称，按月活跃账户计，《PUBG MOBILE》在国际市场成为全球（中国除外）第二受欢迎的智能手机游戏。

社交流量增速放缓网络广告表现有点赞

腾讯凭借着QQ和微信两款国民社交应用，成为互联网领域不可撼动的一极，不过，从近两年的财报数据来看，其社交流量增速明显放缓。

本季度，QQ月活账户为8.026亿，同比下降4.8%，环比下降0.1%，QQ智能端月活账户同比增长6.9%，但环比下滑-1.5%。QQ空间智能端月活账户为5.311亿，同比下滑3.8%，环比下滑2.1%。微信和WeChat的合并月活数为10.825亿，同比增长10.5%，环比增长2.3%，但与往年相比，微信的用户增长已经明显放缓。

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