但林瑾同时还表示，科创板新股上市初期受资金狂热追捧，涨幅远超市场预期，市场融券做空、融券实现T+0交易的动机强烈，但由于上市初期融券的券源主要来自战略配售股份，券源较为稀缺。供需失衡格局下，导致科创板融券利率持续飙涨，部分股票年化融券利率甚至超过50%，是主板融券利率的数倍甚至数十倍之多。同时，当前融券周期也以1~7天的较短周期为主。

“科创板推出之初，部分科创板新股仍可能会受到资金的持续追捧，新股溢价效应的回归需要一定时间。建议投资者合理评估交易成本，理性参与融券交易。而对于融资交易投资者而言，随着科创板新股稀缺性的减弱，新股高溢价效应的持续期可能会不断缩短，应该警惕由此所带来的投资风险。”林瑾称。

有券商人士也表示，随着投资者参与热情下降、新股供给常态化，科创板估值未来将逐渐回归理性。换手率或是观察科创板走势的核心变量，从历史经验看，换手率低于10%后股价将逐渐趋于稳定，波动率明显降低。融券市场的活跃，对于引导二级市场合计估值也将发挥作用。“应该鼓励增加券源供给，促进科创板股票供需平衡。”

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