“美联储看跌期权”（Fed Put）是指，投资者相信，一旦股市剧烈下跌，美联储会介入，并采取宽松的货币政策。

“当美联储降息时，美联储看跌期权实质上就到期了。近一年来，一直都是降息预期在支撑着大盘，但若我们将进入衰退阶段，则意味着降息对市场其实并非好事。”在他看来，收益率曲线倒挂是个非常重大的问题，其中最值得关注的是10年期美债收益率和联邦基金利率（即3个月期美债收益率）曲线的倒挂。

“这一曲线今年5月就已经反转，而且从那时到现在，倒挂程度还在变得越来越严重。”他称，“市场现在正在准备面对一个糟糕的结局，预计局面在未来几周里还会持续恶化，标普500指数会跌至2700点或2650点。”

无独有偶，经济学家、投资人麦嘉华（Marc Faber）近日接受媒体采访时也表示，美股和美国经济扩张周期正接近尾声，特朗普以为靠宽松货币政策就能解决一切矛盾，其实是很幼稚的想法。他称，从宏观视角看，开始于1980年的金融资产大膨胀周期即将落幕，这就意味着未来十年内，投资者对股市不可抱太大期望。

“今天美股需要考虑的因素很多，绝非只有货币政策一项。如果货币政策就能够决定一切，那么当下全球最强势的股市应该是在日本。”他指出，目前投资者之所以愿意买入负收益率债券也正是因为投资者预期在未来相当时期之内，大部分资产价格都将暴跌，“我们真正该问的问题其实不是未来十年怎样能够赚到更多的钱，而是怎样才能赔得最少”。

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