危机感驱动下，曾居行业前30强的老牌房企首创置业(02868.HK)正加快调整步调。

日前，首创置业发布2019年中期业绩。期内，集团实现签约金额405.4亿元，同比增长12.4%；营业收入104.76亿元，同比增长47.21%；归属于母公司股东的净利润11.87亿元，同比增长约61.23%。

受累出货节奏与城市布局，首创置业去年未能达成800亿销售目标。同时其负债高企，净负债率达168.63%峰值。规模掉队下，首创置业今年加速销售、甚至变卖自身资产以缓解现金流压力。

“断臂求生”的结果是，期末其货币资金约373.87亿元，较2018年末增多148.16亿元。即使如此，首创置业目前仍杠杆率高企，有息负债约1023.72亿元，净负债率达154.3%，远超安全警戒线。

失意的老牌房企

去年年初，首创置业雄心勃勃，提出2018年销售额保750亿元冲800亿元，2019年、2020年销售额突破1000亿元、1400亿元。但不仅去年业绩未达标，首创置业将今年目标下调至800亿。上半年，其目标达成率刚刚过半。

期内，首创置业实现签约面积162.7万平方米，同比增长19.4%；签约金额405.4亿元，同比增长12.4%。主营业务中，房地产销售、咨询服务、土地一级开发、投资物业租赁收入分别为73.72亿元、0.37亿元、25.65亿元、3.50亿元。

销售增长乏力，与首创置业的城市布局密不可分。作为隶属于北京国资委的国有企业，其在2003年上市之初仅在北京发展。2005年后，首创置业开始向西南、长三角拓展，将市场开拓至天津、成都、重庆及无锡等城市。

即使如此，今年上半年其北京地区销售金额约215亿元，占比高达53%。天津、上海、成都、重庆、澳洲分别实现销售金额约62.53亿元、50.91亿元、8.08亿元、8.39亿元、11.87亿元。

重仓北京，但北京市场并不是首创的天下。克而瑞数据显示，上半年北京市企业权益金额榜前三位分别被中海（00688.HK）、首开(600376.SH)、华润(01109.HK)占据。首创置业落在十名开外，仅以30.2亿元的权益金额位居第19位。

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