回顾上周，交通银行金融市场业务中心分析称，美元对人民币大幅波动，主要成交区间7.02-7.06，上周五收于7.0520，美元／人民币年初以来升2.71%；美国PMI数据不及预期，美元震荡下行，上周美元指数收于97.49，年初以来上涨 1.37%；无协议脱欧风险上涨，英国央行可能改变货币政策基调，英镑收于1.2033，单周下跌 1.06%，年初以来下跌 5.65%。

“由于外部不确定性持续，美元对人民币汇率破7后高位震荡，短端掉期点略有下降，长端震荡，短期限隐含波动率飙升，预计中美贸易谈判进展将继续主导短期汇率走势，短期维持7.0-7.1区间走势。人民币利多利空因素交织，人民币汇率将继续呈现双向波动格局。”上述机构认为。

美元大概率高位震荡

尽管美元居高难下，但各界认为并不具备太大的涨幅，受到降息预期施压美元，美元呈震荡下挫，预计在 96-98波动。

对于美元指数影响较大的英镑和欧元，由于无协议脱欧风险仍存，硬脱欧悲观情绪蔓延，英镑创两年半新低，机构目前仍建议逢高做空；近期欧元受美元走软而被动走高，但经济增长和通胀前景不容乐观，短期内欧元仍不具备趋势性行情，预计仍将维持1.11-1.14 区间波动。

上周，欧元区7月服务业PMI终值录得53.2，低于预期值和前值，欧元区8月Sentix投资者信心指数录得-13.7，远低于预期值的-7.7和前值的-5.8，创2014年10月以来新低。考虑到欧元区经济进入增速降幅收窄阶段，市场已对美联储降息和购买美债形成了较为充分的定价，但在基准利率已为负值的背景下，欧洲央行对进一步实施降息操作应会格外谨慎，未来欧元走势仍需密切关注欧洲央行政策走势。

机构普遍预计，美联储年内仍有可能降息一次。不过，全球降息潮也在持续。亚太各央行上周因低通胀水平而放松货币政策，例如印度、泰国、菲律宾和新西兰的政策利率下调。其中，泰国和新西兰的降息出乎市场意料，比预期更早或更积极地降息。

机构也在观察，这类预防性的全球降息潮会否导致美联储更激进降息，一场“全球货币比差潮”看似难以避免。

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