资本运作上似乎符合转型逻辑，但报表的变化却让市场觉得“蹊跷”。

2019年康旗股份发布业绩预告时提前“预警”，称此前收购的旗计智能业绩增长未达预期，预计计提商誉减值准备9000万元。投资者见后认为，在A股公司纷纷因计提巨额商誉导致利润大跌的当下，9000万元对于账面平稳的康旗股份来说还算“承受得起”。

等到正式披露年报时，投资者才发现事情不对劲。商誉减值计提额由9000万元变成了11.45亿元，激增逾11倍。2018年前三季度，康旗股份归母净利润分别为2579.92万元、7412.49万元和1.25亿元。第四季度，归属母公司净利润急转直下，显示为亏损10.18亿元，但营业收入却未有明显下滑，反而较前三季度有明显增长。因此，直接导致2018年年报账面巨亏7.9亿元，同比下滑365.75%。

2019年上半年，康旗股份业绩再次受挫。2019年半年度业绩预告显示，盈利预计在3500万元至5000万元之间，较去年同期下降明显。去年同期利润为9992.41万元，这意味着下降幅度达到49.96%至64.97%。

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