中信证券认为，茅台集团营销方案平稳落地。未来在渠道变革护航下，公司有望不断夯实品牌力、实现持续增长。看短，茅台酒产量仍将持续稳健释放，吨价望随着结构改善、直营占比提升、潜在提价空间持续增长，量价齐升。

中信证券表示，公司规划中秋国庆旺季投放7400吨茅台酒，预计普飞批价会从目前的2200-2300元适当下滑，但仍然坚挺。茅台作为核心资产投资价值凸显，三年盈利有翻倍空间。展望2021年，未来1-2年维度预判提价是大概率事件，若考虑提价因素2021年业绩有望实现翻倍左右增长。因此，中信证券维持“买入”评级，上调目标价至1200元。

民生证券表示，茅台中秋放量7400吨以及关联交易（股份公司向集团售酒）不超过5%的公告，这对于下周白酒板块情绪提振将大有裨益。7月至今尽管白酒板块未取得正收益，不过相对上证综指和沪深300指数仍有相对收益。民生证券建议，坚定持有一线高端白酒组合。

方正证券研究认为，茅台集团营销公司方案落地，有利于缓解此前市场对公司治理结构等方面的担忧，公司经营仍将健康稳步推进；另外公司上周召开了经销商市场工作会，管理层重申控价问题，计划在中秋、国庆期间集中投放7400吨茅台酒，此项计划符合公司近两年一贯的经营节奏，通过旺季集中放量来满足真实需求，同时抑制价格过快上涨。

方正证券表示，预计短期茅台价格会出现小幅回落，但长期看上升趋势不会改变，供需决定价格，我们继续看好消费升级背景下茅台需求的稳步扩容。

东兴证券发布针对贵州茅台的最新研报称高端白酒需求韧性强，中秋旺季将带动板块上扬。目前普飞的一批价已经达到12年高位，接近2300元，而终端的成交价也已经达到2500以上。预计2019-2021年归母净利润440.66/596.05/767.61亿元，按照2020年EPS计划，给予公司30倍估值，目标价1424元，空间40%以上，维持公司“强烈推荐”评级。

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