8月6日，A股三大股指低开低走，呈现出震荡走低格局。截至收盘，沪指失守2800点。

从盘面上来看，券商板块午后奋力护盘，其中，红塔证券一度封涨停。长城证券股价也一度逼近涨停。截至收盘，红塔证券、长城证券涨幅有所收窄，华林证券、中信建投、天风证券等多只个股表现突出。

红塔证券盘后数据显示，该股交易资金主要来自于券商营业部。其中，买一席位银泰证券上海嘉善路营业部买入5704万元，卖一席位东方财富拉萨东环路第二营业部卖出3190万元同时买入2948万元。

今日晚间，多家券商披露财务数据简报，7月份，兴业证券母公司净利润1.35亿元；中信建投母公司净利为6.18亿元；浙商证券母公司净利为4330万元；南京证券母公司净利为1.02亿元；东吴证券母公司净利为6402万元；西南证券母公司净利为5137万元。环比来看，7月份，中信建投、南京证券、西南证券母公司净利均环比增长，浙商证券、东吴证券环比下降。

国信证券指出，证券行业ROE趋势性下行，而杠杆率偏低是拉低ROE的重要原因。参照美国经验，即使金融危机以后被动降杠杆，但杠杆仍超过15倍。国内券商杠杆水平整体较低，除了政策约束，也包括负债渠道、资金需求业务方面的原因。未来提升杠杆的途径包括：丰富融资渠道、降低融资成本、增强使用资产负债表为客户提供综合服务的能力。虽然提升杠杆与目前的监管环境相悖，但是在分类监管的框架下，龙头券商可以享受政策红利，有望实现差异化加杠杆。

投资建议多层次资本市场建设持续推进，围绕实体经济的服务创新和产品创新也将不断增多， 将推动龙头券商提升杠杆与 ROE 水平。维持行业“中性”评级， 建议关注战略转型清晰的大型券商， 包括中信证券、华泰证券、 招商证券。

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