回购虽被视为公司股价的利好刺激消息，但市场更关注的是，发布公告的上市公司，其回购行为能否成行？即上市公司及相关股东是否“真金白银”回购了股份？

东北证券研究总监付立春在接受第一财经记者采访时曾表示，对于上市公司回购行为，需关注其回购具体方案和回购上下限。

“如果回购的比例太高，可能会造成股权相对过于集中，影响上市交易和治理关系结构。对于下限，如果回购金额过低，可能公司就是做一个表态，存在‘忽悠式回购’嫌疑。” 付立春表示。

不过，记者梳理发现，从年内回购情况来看，逾半数公司已完成回购。

截至8月5日，据Wind数据，沪深两市共有1568笔回购，其中回购进度为“完成”的有865笔，占比约55.17%。而在上述完成回购的交易中，531笔回购完成主体为中小创公司，占比超过六成。

同时，272笔回购状态为“实施”，还有248笔回购经股东大会通过，“尚在路上”。

增持稍显逊色

与回购的数量相比，增持稍显逊色，且存在部分公司终止增持计划的“爽约”行为。同时，记者关注到，资金受限成为部分公司一拖再拖、最终终止增持的主要原因。

Wind数据显示，截至8月5日，两市共发生144笔增持，其中62笔增持完成，占比约为43.06%，涉及爱施德（002416.SZ）、唐德影视（300426.SZ）等公司；年内至今共有77笔增持状态为“进行中”，涉及贵州银行（601997.SH）、飞力达（300240.SZ）。

除增持数量较少外，据第一财经此前报道，6月底市场一度出现多家上市公司增持计划终止情况。据不完全统计，截至6月底，年内已有近20家公司公告终止增持计划。

进入7月以来，上述情况仍在发生。据唐德影视7月31日公告，公司于去年7月2日披露了《关于公司董事、监事、高级管理人员计划 增持公司股份的公告》。此后，今年1月2日、5 月 14 日，公司分别公告延迟增持计划实施日期。

对于终止增持的原因，公司表示，受宏观经济下行压力加大和金融去杆杠政策的影响，融资渠道收紧，资金来源受限，加之受影视行业景气度下降和影视行业监管趋严的影响，资金筹措未达预期，从而导致增持计划的实施遇到困难，未能在承诺期限内完成全部增持计划。

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