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第一,“破7”之后,底线犹存。本次“破7”不是预期驱动的“心魔”兑现,而是基本面驱动的顺势调整,具有自我稳定的能力。通过一系列双向波动,新的汇率底线有望渐次浮现。
第二,“破7”之后,博弈延续。中美贸易博弈长期路径的选择,将深刻重塑汇率的运行情景和均衡位置。如果博弈长期化但不极端化,则人民币汇率有望维持长期稳态。
第三,“破7”之后,逻辑不改。立足于近年治理经验和未来国际环境,中国央行汇率政策和货币政策的核心逻辑不会动摇,外部的预期管理和内部的“稳增长”加码将双管齐下。
有鉴于此,“破7”之后,人民币汇率料将平稳调整至合理均衡位置,适度的汇率双向波动亦将有助于巩固中国经济的增长韧性。
展望未来,中国央行料将坚持两方面的政策立场。
其一,对外而言,汇率政策着力将贬值预期控制在合理范围,持续抑制做空人民币的投机行为,促使汇率稳健地向均衡水平调节。这将保持“破7”后人民币汇率的调整继续由基本面驱动,而非重蹈“贬值心魔”的旧路。
其二,对内而言,货币政策将坚持“以我为主”。为消解贸易摩擦升级的冲击,货币政策有望进一步加码“稳增长”,定向降准和调降OMO(公开市场操作)、MLF(中期借贷便利)利率将值得期待。
中国央行对破7已经有所准备
(平安证券首席经济学家:张明)
1.2019年8月5日上午,在离岸市场与在岸市场上,人民币对美元即期汇率双双破7。在岸人民币对美元汇率破7不到一个小时之内,中国央行就在网站上发布了答记者问,这意味着央行对破7已经有所准备。人民币汇率在这个时点破7,是央行有意而为之的举措。
和许多人一样,我被5月世界第一高峰珠穆朗玛峰尼泊尔一侧漫长的登山队伍的照片所震惊。因为拥挤造成的登顶延迟可能导致今年登山季11人死于珠峰,这个消息可谓耸人听闻
原标题:南非经济学家期待中美经贸摩擦尽早得到解决 在日本大阪举行的二十国集团(G20)领导人第十四次峰会即将召开之际,南非经济学家表示,希望看到中美经贸摩擦尽早得到解决