广发宏观：维持年内还有1-2次降息的预判

广发宏观指出，下半年美国失业率小幅回升的概率正在增加，而失业率回升阶段美联储均在降息；本轮联储降息的主因或是缓解利率曲线倒挂压力。目前2-3年期美债收益率仍不足2%，且提前结束缩表或将加剧曲线倒挂风险。若要使得美债收益率曲线整体陡峭化，或至少还要实施2次降息，我们维持年内还有1-2次降息的预判。此外，若10月英国发生“硬脱欧”，不排除各国央行加大货币政策宽松力度的可能性。

尽管从货币政策空间等角度看，下半年美元贬值概率较高，但目前英国“硬脱欧”可能性上升。我们观察到自7月23日英国新任首相鲍里斯·约翰逊上台以来，随着“硬脱欧”预期增强，美元指数一直保持强势。因此在该风险解除前，美元指数或仍保持相对强势。

国金宏观：美元指数短期可能强势，但中期存下行压力

国金证券表示，鲍威尔新闻发布会表现出较为中性的立场，令市场对未来美联储降息的预期有所减弱。

对于影响，国金证券指出，首先，美国国债收益率相对变化不大。市场当前已经定价了年内最为乐观的美联储降息幅度，在通胀没有发生明显变化的前提下，美债收益率年内可能不会再创新低。其次，美股下行风险上升。分母端对美股价格的支撑边际上难以更好（甚至小幅转向负面），但分子端企业盈利仍存在向下压力，这令美股下行风险上升。第三，美元指数高位震荡。短期看，美欧利差上行概率上升；中期看，美欧名义GDP增速同时存在向下压力，但差值有可能收窄。美元指数短期可能强势，但中期存下行压力。第四，中国央行短期料不会跟随降息。美联储“预防性降息”对中国的货币溢出效应不高，当前中国经济下行压力虽然有所上升，但“维稳”压力并不大，通缩风险（综合PPI和CPI的物价下行压力）也尚未显性化，房价等资产价格的约束也依然较高，跟随美联储降息的必要性不大。

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