北京时间今日凌晨，美联储下调联邦基金利率25个基点至2.00%～2.25%，为2008年12月以来的10年首降。此次降息原因包括企业投资“疲软”、通胀压力“持续较低”。FOMC声明和美联储主席鲍威尔的表态却不如预期中“鸽派”，对降息前景表态模凌两可。鲍威尔称“降息不意味着降息周期的开始，但我也不是说只有一次降息”。

受美联储降息影响，汇市巨幅波动，美元指数直线拉升，创逾两年新高。美元兑日元短线上涨20点，上破109关口，日内涨0.3%，创5月31日以来新高。非美货币普遍下跌。欧元兑美元收跌0.71％报1.1076；英镑兑美元微涨0.07％报1.2160；澳元兑美元跌0.38％报0.6846；美元兑日元涨0.15％报108.7600。

分析师普遍预期美股已过度计价美联储降息，在基本面不利的情况下，美股后市或面临调整。而在全球主要央行纷纷降息、全球宽松的环境下，高评级的新兴市场债券将继续受益，且在全球经济放缓时表现相对有保证，值得投资。此外，近来持续徘徊在近6年高位附近的黄金在美联储降息后，持有成本下降，加之美元可能走弱，再叠加其在全球经济及贸易不确定性日升背景下的避险作用，有望延续牛市。

海通宏观：美联储重新开启降息，有利于人民币汇率企稳

海通宏观点评7月美联储议息会议称，新闻发布会上鲍威尔表示，此次降息有保险和风险管理的考量，此次降息的三大理由是：应对全球经济增长疲软带来的下行风险、贸易问题带来的不确定性以及支持通胀回升。鲍威尔认为目前其实是周期当中的一个政策调整，不意味着开启了新一轮的漫长宽松，但同时他也不认为降息只有一次，有可能会再降息。不过他也提到，不要认为不会再加息，时机合适的时候会大胆运用所有的工具。此番表态暗示联储仍是依据数据做出政策决定，其言论不及市场预期的鸽派，推动美元会后走强。

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