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日央行按兵不动,下调2019年经济增速和通胀预期,日元恐难飙升(2)

日央行按兵不动,下调2019年经济增速和通胀预期,日元恐难飙升(2)
2019-07-30 17:10:34 第一财经

具体而言,在日央行看来,日本经济活动主要面临四个风险:海外经济体发展、增收消费税影响、企业和家庭的中期和长期增长预期同时面临上行和下行的可能性,以及对中长期财政可持续性的信心下滑。

日本近期的经济数据好坏参半。今日亚太早盘最新公布的数据显示,日本6月失业率为2.3%,好于预期的2.4%和前值2.4%。但日本6月工业产出同比初值降4.1%,不及预期的降2%,前值降2.1%;环比初值降3.6%,以不及预期的降2%,前值为增2%。

上周,国际货币基金组织(IMF)在发布的最新《世界经济展望报告》(WEO)中下调了日本2019年和2020年增速预期各0.1个百分点至0.9%和0.4%。

IMF称,日本一季度公布的强劲 GDP 数据反映了库存积累和因为进口大幅减少带来的净出口的巨大贡献,掩盖了低迷的潜在增长势头,2020年增速预计将降至0.4%。

不过,IMF也指出,财政措施预计将在一定程度上缓解2019年10月起即将上调消费税导致的增长波动。

展望未来,高盛认为,日央行将继续在货币政策方面采取观望战术,毕竟可供日央行选择的额外宽松工具有限。

富国银行也表示,日央行在短期内将不会有重大政策调整,因为尽管日本通胀仍远低于2%的通胀目标,但经济层面也出现了部分积极的迹象,包括2013年以来就业人口比例持续上升。基于此,富国银行预计在可预期的未来,日央行将不会大幅度调整货币政策,但预期10月上调消费税所带来的风险可能会对日本经济带来干扰。

三菱日联摩根士丹利证券高级市场经济学家玛格努玛(Naomi Muguruma)也指出,日央行料将按兵不动并释放“鸽派”信号。“日央行目前可维持现状,因货币市场稳定,且货币政策已经接近极限。在政策限制方面,日央行有采取更多行动的空间,但其有效性将受到质疑。”他称。

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