分析师们目前普遍预计2020年企业盈利将增长约14%，但约认为，考虑到疲软的全球经济前景，这一预测似乎太高了。

事实上，受到最新公布的企业二季度财报喜忧参半的影响，周四美国三大股指全线走低，道指跌1.28%收报12362.10点，纳指跌1.00%收报8238.54点，标普500指数跌0.53%收报3003.67点。恐慌指数VIX 涨5.5%报12.74，盘中最大涨幅超过10%。

无独有偶，绝对战略研究中心首席投资策略师哈内特（Ian Harnett）近期也指出美股可能在未来18个月面临一次“非常急剧的大幅修正”。

哈内特表示，全球经济衰退风险正在上升，而美联储的“保险式降息”不足以逆转这一风险，美股企业盈利增长无法达到此前预期的7%，反而可能降至-5%，甚至-10%。

他表示，一般而言，根据过去12个月美国ISM制造业指数的降幅和全球银行业指标的疲软表现，美联储应降息100~150个基点才够。

他指出，交易员用来衡量股票价值的重要指标——市盈率(P/E)也正指向美股大幅下滑的前景。

“席勒的周期性调整市盈率(CAPE)已回升至30多倍，上次出现这个水准还是在21世纪初的互联网泡沫时期，再上一次出现则是在1930年代的经济大萧条之前。”同时，他称，“基于过去12个月实际收益美股的市盈率(trailing P/E)目前为22倍左右，比其1960年代的历史最高水平还高。”

基于此，他认为，未来18个月内的某个时间段，美股将出现真正的大幅修正。

“此次修正幅度可能会非常大，因为各项经济衰退风险模型暗示的风险正在上升，各州的信贷数据也很弱，这往往会导致失业率上升，美股下跌。”他称。

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